价值vs成长

价值vs成长

低估是价值投资的入选门槛,成长是价值投资的安全边际。通过各种风险品种的动态仓位平衡,构建较少较小回撤的斜率恒升的投资策略。 ——www.51xianjinliu.com

价值vs成长的热门讨论
白云机场研究之十一:市场估值

业务增长分析 2016年,营业收入61.7亿,净利润13.9亿,经营现金流净额19.6亿。过去10年在只有T1航站楼的情况下,营业收入年均增长10%左右,净利润年均增长16%左右。 2018年2月T2航站楼将开始投入使用,航空性收入受制于跑道和空管,不会有大的增长,假设保持历史增长率。非航空性收入将有大的增加...查看全文

投资价值分析:万华化学600309 – 2017年年报分析

【导读】2017年随着MDI的价格大涨,叠加产能利用率的提升,公司盈利大幅增长。2018年的MDI价格即使回落一些,万华的盈利依然会不错,当前估值(网页链接)偏低,继续持有手中的筹码。 一、财报数据观察 有息负债增加主要系短期借款增加。应收账大幅增加值得跟踪...查看全文

价值投资选股:民生银行600016(01988.HK) – 经营前景

【导读】好学生民生银行过去3年的动荡趋于平静,重回事业部改造和小微业务战略增加了未来的期待,周五民生银行H 6.38%的大涨是否能开启价值回归之路,有待持续跟踪(网页链接)。 民生银行成立于 1996 年,是我国第一家民营资本主导的商业银行,成立时公司资本 ...查看全文

2017年半年报:双汇发展000895 – 价值成长分析

公司业务 公司始终坚持围绕“农”字做文章,围绕肉类加工上项目,实施产业化经营。以屠宰和肉类加工业为核心,向上游发展饲料业和养殖业,向下游发展包装业、商业、外贸、金融等,形成了主业突出、行业配套的产业群,推动了企业持续快速发展,成为中国最大的肉类供应商。 肉制品部门:上半年销售7...查看全文

投资价值分析:华兰生物002007 – 2017年年报分析

【导读】作为政府特许经营的血液制品,政策的影响不可忽视,华兰生物就因此调整了销售策略而导致费用大增。但行业需求增长的前景和供应偏紧的特性,又会很快让他步入正常的稳定增长。整体来看,华兰生物的当前估值(网页链接)合理,继续持有不动,持续跟踪。 ...查看全文

投资价值分析:恩华药业002262 – 2017年年报分析

【导读】恩华药业是本人持仓公司中第一个出年报的,各项经营数据稳健,未来成长稳定,当前估值偏低,3月1日加了点仓。 公司的生意模式参见《网页链接{价值投资选股:恩华药业002262 – 生意模式}》。 一、财报数据观察 公司资产负债结构良好,没有需要特别关...查看全文

2017年半年报:白云机场600004 – 价值成长分析

公司业务 公司为白云机场的管理和运营机构,以白云机场为经营载体,主要从事以航空器、旅客和货物、邮件为对象,提供飞机起降与停场、旅客综合服务、安全检查以及航空地面保障等航空服务业务,和货邮代理服务、航站楼内商业场地租赁服务、特许经营服务、地面运输服务和广告服务等航空性延伸服务业...查看全文

2017年半年报:五粮液000858 – 价值成长分析

公司业务 公司主要从事白酒生产和销售,是白酒行业内少数兼具浓香、酱香、兼香型白酒规模化生产及果酒产品生产能力的大型白酒企业。主要产品“五粮液”酒是我国浓香型白酒的典型代表。 2017年上半年,白酒销售收入增长19.36%,收入增长大于成本增长,毛利上升1.20个百分点。 财报数据 上半年实现...查看全文

价值投资选股:工商银行601398 – 经营前景

【导读】今天巨无霸工商银行竟然涨了6.1%,看了银行股的价值回归正在进行时。银行股的最新估值可参见:网页链接 银行业的生意模式和行业前景可参见:《网页链接{价值投资选股:兴业银行601116 – 生意...查看全文

2017年半年报:信立泰002294 – 价值成长分析

$信立泰(SZ002294)$ 公司业务 公司的主要业务介绍可以参见:网页链接 财报数据 公司负债率很低,有息负债基本可以忽略。应收占比偏高,但结合后面的经营现金流净额大于净利润的情况,说明应收回款比较及时,对公司运营无影响。 2017年上半年,净利增速...查看全文

价值投资选股:新华保险601336(1336.HK) – 经营前景

【导读】新华保险H最近几天跌幅近10%,今天再次加仓。按PEV估值,未来3年有翻倍的收益,成长性和安全边际都较好。最新跟踪数据:网页链接网页链接{价值投资选股:新华保险601336 – 行业前景}》 价值投资选股:新华保险...查看全文

投资价值分析:白云山600332 – 2017年年报分析

【导读】白云山有较好的历史底蕴,有一批有竞争优势的产品,战略相对清晰,未来营收和利润可大概率稳定增长,且现金流良好。这几年估值持续回落,当前已有一定的折价安全边际,比A股便宜30%左右的港股更是值得投资。本人已在年报出来后建仓白云山港股,后续持续跟踪 网页链接查看全文

2017年半年报:兴业银行601166 - 核心数据初步印象

$兴业银行(SH601166)$ 半年报初步印象 资产规模继续增长,总资产规模增速放缓,存贷占比回升,初步推测同业占比下降。 营业收入同期同比减少15.78%,归属股东净利润同期同比增长7.34%。主要是因为资产减值损失占比大幅减少。 逾期贷款比率继续下降和重组贷款比率首次下降,逾期恶化程度进一步好转...查看全文

2017年半年报:格力电器000651 – 价值成长分析

公司业务 格力电器是目前全球最大的国际化空调生产企业,在空调领域集研发、生产、销售、服务于一体,旗下拥有格力、TOSOT两大品牌,主营家用空调、中央空调、空气能热水器、生活电器、工业制品、手机等产品。 2017年上半年,空调行业销售额同比增长了31.9%,格力的空调销售同比增长30.14%,稍低...查看全文

价值投资选股:济川药业600566 – 生意模式

【导读】济川药业最近几年毛利率和ROE都比较好且稳定,当前的估值(网页链接)也合理,考虑择机建点仓。 济川药业的生意模式比较简单,是典型的“产销模式”。主要从事中西药品的研发、生产和销售。该模式的核心在于:是否有独家或在市场上有竞争优势的产品,占...查看全文

2017年半年报:乐普医疗300003 – 价值成长分析

公司业务 公司是建立中国领先的包括医疗器械、医药、医疗服务和新型医疗业态四大板块的心血管大健康全产业链生态型企业。 在医疗器械板块,围绕心血管相关疾病监检测及治疗,做强做大心血管相关医疗器械,布局心血管相关创新器械及设备的自主研发,确保未来创新产品分阶段梯次上市,实现公司的跨...查看全文

2017年半年报:洋河股份002304 – 价值成长分析

公司业务 公司的主要业务是白酒的生产与销售,主导产品梦之蓝、洋河蓝色经典、苏酒、双沟珍宝坊、洋河大曲、双沟大曲等。 2017年上半年,大众消费持续升级,白酒行业进入新一轮增长期,高端、次高端白酒产品价量齐升,中低档白酒产品销售稳步增长。公司白酒总的销售收入同期同比增长13.15%,成本...查看全文

价值投资选股:兴业银行601116 – 经营前景

【导读】兴业银行刚公布了2017年度业绩快报,在如此市场环境下还取得了此业绩(公司资产总额 64,191.89 亿元,较期初增长 5.48%。盈利能力保持较好水平,全年实现利润总额 650.46 亿元,同比增长 1.75%;归属于母公司股东的净利润 573.71 亿元,同比 增长 6.54%。资产质量总体可控,截至报告期末,...查看全文

2017年半年报:泸州老窖000568 – 价值成长分析

公司业务 公司属酒、饮料和精制茶制造业中的白酒细分行业,以专业化白酒产品设计、生产、销售为主要经营模式,主营“国窖1573”、“泸州老窖”等系列白酒的研发、生产和销售。 2017年上半年,泸州老窖的酒类销售收入49.89亿,同比增长20.13%;其中,高档酒销售快速增长之24.78亿,同比增长了45.4%...查看全文

2017年半年报:青岛海尔600690 – 价值成长分析

公司业务 公司主营冰箱/冷柜、洗衣机、空调、热水器、厨电、小家电、U-home 智能家居产品等的研发、生产和销售,为消费者提供智能家电成套解决方案;渠道综合服务业务提供物流、家电及其他产品分销业务。 上半年,冰箱国内市场零售额份额30.64%,是第二名的2.39倍;在10,000元~15,000元高端市场零...查看全文

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2017年年报浅印象:羚锐制药600285

【导读】年初时,羚锐制药快速下跌后的性价比开始显现,于是对其进行了初步的研究。它虽然不是一家优秀的公司,但其MBO后公司管理机制较好,在产品竞争力一般的情况下加强营销能力建设,也积累起了一定的优势,后续值得跟踪和少量投资。 一、财务数据观察 1、首先看年度利润表和现金流量表的主要...查看全文

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我刚刚调整了雪球组合 $价值成长港股主仓(ZH1167092)$ 的仓位。五一前建仓白云山,五一后建仓腾讯控股、上海医药。查看全文

回复@邢台草帽: [想一下]//@邢台草帽:回复@liuhellohoho:16年以前,银行业整体息差都是在下降的,和经济下行有关,当时资产端需求弱,好企业变少,闹资产荒,供需关系的原因,所以息差走弱。17年实体经济也没有完全变好,还是需求弱。但是金融业本身发生了变化,银监会和央行的一些政策导致银行间...查看全文

投资价值分析:建设银行601939 – 2017年年报分析

【导读】银行股是我投资重仓的第二大行业,显而易见的低估值是吸引我的关键。能用净资产左右的价格购买到净资产收益率在15%及以上的企业,想想都按耐不住。但理性还是让我保持一种警惕,并尽量用投资组合来分散风险。银行能否长此以往,需要我不停的学习理解和跟踪分析。跟踪数据见:网页链接查看全文

工商银行601398 – 2017年年报分析

【导读】银行股是我投资重仓的第二大行业,显而易见的低估值是吸引我的关键。能用净资产左右的价格购买到净资产收益率在15%及以上的企业,想想都按耐不住。但理性还是让我保持一种警惕,并尽量用投资组合来分散风险。银行能否长此以往,需要我不停的学习理解和跟踪分析。 工商银行数据持续跟踪于...查看全文

投资价值分析:安井食品603345 – 2017年年报分析

投资价值分析:安井食品603345 – 2017年年报分析 安井食品数据持续跟踪于:网页链接 一、财务数据观察 1、首先看年度利润表和现金流量表的主要数据,单位亿元。 这两张表格是从年度利润表和现金流表里提取出来的部分数据,其中“占比”一列,以当年收入合计数...查看全文

投资价值分析:双汇发展000895 – 2017年年报分析

双汇发展数据持续跟踪于:网页链接 一、财务数据观察 1、首先看年度利润表和现金流量表的主要数据,单位亿元。 这两张表格是从年度利润表和现金流表里提取出来的部分数据,其中“占比”一列,以当年收入合计数为分母,自制成百分比报表。通过这张表格,我们可以...查看全文

投资价值分析:贵州茅台600519 – 2017年年报分析

贵州茅台数据持续跟踪于:网页链接 一、财务数据观察 1、首先看年度利润表和现金流量表的主要数据,单位亿元。 这两张表格是从年度利润表和现金流表里提取出来的部分数据,其中“占比”一列,以当年收入合计数为分母,自制成百分比报表。通过这张表格,我们可以...查看全文

投资价值分析:索菲亚002572 – 2017年年报分析

【导读】索菲亚经过前端时间的回调,在未来行业发展和公司成长相对确定的情况下,估值开始有一定的吸引力,后续准备择机增仓。先继续跟踪:网页链接 一、财务数据观察 首先看年度利润表和现金流量表的主要数据,单位亿元。 这两张表格是从年度利润表和现金流表...查看全文

投资价值分析:白云山600332 – 2017年年报分析

【导读】白云山有较好的历史底蕴,有一批有竞争优势的产品,战略相对清晰,未来营收和利润可大概率稳定增长,且现金流良好。这几年估值持续回落,当前已有一定的折价安全边际,比A股便宜30%左右的港股更是值得投资。本人已在年报出来后建仓白云山港股,后续持续跟踪 网页链接查看全文

投资价值分析:华兰生物002007 – 2017年年报分析

【导读】作为政府特许经营的血液制品,政策的影响不可忽视,华兰生物就因此调整了销售策略而导致费用大增。但行业需求增长的前景和供应偏紧的特性,又会很快让他步入正常的稳定增长。整体来看,华兰生物的当前估值(网页链接)合理,继续持有不动,持续跟踪。 ...查看全文

投资价值分析:信立泰002294 - 2017年年报分析

【导读】2017年虽然公司的营收和净利增长不理想,但核心产品实现关键性突破——信立坦进入国家医保目录、泰嘉第一批通过国家一致性评价、替格瑞洛专利挑战成功,这标志着公司正迈上新台阶。不过当前公司估值(网页链接)只能算合理,本人继续持有现有仓位,但不...查看全文

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投资价值分析:平安银行000001 – 2017年年报分析

【导读】平安银行在中国平安的大背景下,零售业务结构逐步优化,资产质量和盈利能力都有望好转,未来盈利和估值大概率双升,继续持有并视情况增仓。持续跟踪数据:网页链接。 一、财报数据观察 资产规模增速开始趋缓。2017年全年总资产增速9.99%,相对前两年有...查看全文

投资价值分析:万华化学600309 – 2017年年报分析

【导读】2017年随着MDI的价格大涨,叠加产能利用率的提升,公司盈利大幅增长。2018年的MDI价格即使回落一些,万华的盈利依然会不错,当前估值(网页链接)偏低,继续持有手中的筹码。 一、财报数据观察 有息负债增加主要系短期借款增加。应收账大幅增加值得跟踪...查看全文

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