简单分享一下目前投资油气股的逻辑。油气股票及大宗商品相关的股票基本上都是属于业务简单（主营业务集中在其相关大宗商品种类的上，中，或下游），其利润和前景都跟其参与的大宗商品的市场价格走向息息相关，并具有强周期性。所以，在看油气个股的业务前景时，最重要的是要对其产品的基本面走向有足够了解，然后根据基本面的走向分析来看市场最受益的板块去选择个股票，然后根据个股的资产质量，资产规模及财务状况选择最合适的股票。

关于原油品基本面，由于受到疫情的严重影响，整个原油上游生产出现了严重缩减，这不仅仅影响了目前的产量，由于这两年上游企业对新的勘油的资金投入大缩水，加上在产油田每年产量自然缩减，这将会导致全球的原油产量在今后两年很难提升上去。随着疫情控制住，全球的油品需求将会强力反弹，而近期的原油产量增长并不能满足油品的需求反弹，叠加原油的库存也在低位，届时很有可能导致原油基本面的供需紧平衡。原油价格一定要大涨才能刺激上游企业加大投资来满足后期的原油产量需求。这一段时间市场上很多对冲基金和贸易商开始做多原油100块每桶的期权（年底到期），不仅让人遐想如果油价真的冲到100块，那你提前做好准备布局哪些石油股票了吗？$美国石油指数基金-Concierge Technologies(USO)$ , 上游生产商，陆地油服，深海油服，哪个板块儿最受益？

关于美国炼油板块（亚洲和欧洲的基本面不同这里就不做分析），去年疫情期间炼油板块利润受到极大负面影响，大部分炼油厂都是赔钱开工炼油，导致开工率大跌，同时引发一部分老旧的炼油厂永久性关停而导致炼厂产能从基本面上收紧。但是今年随着美国疫情控制住，下游汽柴油的需求已经开始强势反弹，叠加德州的冬天寒流导致墨西哥湾的部分炼厂停产，美国的汽柴油库存持续在低位，剩下的炼厂开始要加大马力恢复生产，同时炼化利润也开始强势恢复。这个行情估计在夏季旺季会体现的更明显。虽然RINs的飙升影响了炼厂的利润，但是毕竟这波行情是由需求增长而供给紧缺引发的基本面主导，相信炼厂板块儿利润将会进一提升。进一步细化的话，哪些炼厂是最受益的呢？哪些炼厂主要资产位于需求市场的，规模较大，炼厂竞争力强，而且财务杠杆足反弹力度大？$PBF Energy(PBF)$ 

关于美国天然气，由于疫情影响导致页岩油的伴生气产量受到抑制，同时由于appalachia生产商对产量增长控制，叠加德州冬季寒流的影响，天然气库存目前也处于低位，而天然气生产商目前关注于降财务杠杆及对冲了大部分今年的产量在$2.7/mmbtu左右，目前气价虽在$3/mmbtu，也没有动力去增产。而从需求面来看，LNG出口一直在高位，还有出口到墨西哥的量也在增加，随着夏季开空调季到来，天然气的需求将会持续上升而供给端却不会增产特别多，将会在2021下半年-2022年导致供需紧平衡。天然气价格持续上升可期。Haynesville作为唯一的确定会增产的盆地，受益于可以直接链接管道出口LNG及墨西哥，将会处于最受益板块，其盆地的龙头生产商的上升潜力可期 $康斯托克能源(CRK)$ 

虽然可再生能源及电车的普及一直是主流关注的，但是传统的能源并不会这么容易被取缔。也许在这个主流不看好的行业里，今年和明年会给市场大大的surprise，才会让大众了解到支撑全世界能源供给的还得靠这些传统能源。