2022第一季度公司营业收入同向上升,预计归属于上市公司股东净利润同比增长50~70%。
主要风险:
1、疫情等因素对收入及利润形成较大冲击。
2、应收账款规模较大,对资金形成一定占用,资金周转效率需持续关注。
3、近年来公司总债务规模逐年增长,同时盈利和获现能力有所下降。
募集资金用途:
最近半年股价走势图:
相似转债:
个人看法:
当前溢价率-2.84%,结合AA+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予22%的溢价率,目前价值:102.92*1.22=125,公司是国内大输液行业龙头企业,市场占有率高,受集采等因素影响净利润率呈逐年下降趋势,负债率和股权质押比例都挺高的,不过公司估值倒是相对便宜了。
假设原始股东配售70%,网上按9亿计算,顶格申购单账户约中90000/1100/1000=0.08签,中签率较低。
个人顶格申购。
(顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购)
3
个人看法:顶格申购,预计中0.02签,上市预估122。
申昊转债:(正股代码:300853,配债代码:380853)
评级:A+评级,可转债评级越高越好。
发行规模:5.5亿,规模小,可转债规模越大流动性越好。
回售条款:有
下调转股价:15/30,85%,条件较严苛。
转股价值:
申昊科技今日收盘价33.3,转股价34.41,转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/34.41*33.3=96.77,转股价值一般,可转债转股价值越高越好。
到期价值(保本线):
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.8+2.4+110=116,票面利息低。
纯债价值(最底线):
如按中债企业债测A+级别6年期即期收益率9.2134%,纯债价值简化计算68.36,纯债价值低。
公司简介:
申昊科技属于机械设备业,公司专业从事工业设备检测及故障诊断相关技术的研究与开发,主要为电力系统提供智能机器人及智能电力监测及控制设备等产品,拥有多项自主知识产权构成的核心技术体系,具有一定的竞争优势。
近年来公司营业收入和毛利润持续增长,毛利率保持较高水平。
公司成立于2002年,上市时间2020年7月,目前公司市值48.93亿,有息负债率0.81%,当前市盈率PE44.282,市净率PB4.221。
2021年度业绩快报公告:
2021年度公司实现营业收入同比增长25.8%,归属于上市公司股东的净利润同比增长11.23%。
主要风险:
1、主营业务对智能电网的投资建设力度依赖程度较高。
2、部分产品产销量变动较大,产品结构稳定性一般,且产品升级压力大。
3、客户主要为电网及下属企业,受采购季节性影响,公司项目执行和实施时间集中于下半年,存在季节性产能不足问题。
4、下游客户汇款周期长,应收账款规模较大,存在一定的资金占用,现金收入比下降较快。
募集资金用途:
最近半年股价走势图:
相似转债:
个人看法:
当前溢价率3.33%,结合A+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予26%的溢价率,目前价值:96.77*1.26=122,主营电力监测设备以及轨道交通智能巡检机器人,质地一般,对标拓斯。
假设原始股东配售60%,网上按2.2亿计算,顶格申购单账户约中22000/1100/1000=0.02签,中签率低。
个人顶格申购。
(顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购)
风险提示:以上观点仅为个人看法,所涉标的不作推荐,投资有风险,入市需谨慎。
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