今日聚飞、春秋转债可进行申购，此为2020年发行的第49、50只转债。
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测评结果：顶格申购，预估中0.09签，上市预估价113元。
聚飞转债：（正股代码：300303，配债代码：380303）
（图片来源：集思录）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：7.05亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30 ，85%，条件较严苛。
安全垫：每股配售0.5513元面值，百元股票含权10.9，预估安全垫1.42%。
转股价值：
聚飞光电昨日收盘价5.06，转股价5.28，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/5.28* 5.06=95.83，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.8+1+1.5+2.5+118=124.2，票面利息较好。
纯债价值（最底线）：
124.2/（1.04^6）=98.16元，傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算，此计算未考虑每年发息的折现，前期利息低对结果影响小，仅用于个人参考指标。
如按中债企业债测算AA-级别6年期即期收益率率6.3293%，纯债价值简化计算85.94，纯债价值一般。
公司简介：
聚飞光电属于电子行业，公司研发主要集中在LED封装方面，专业从事 SMD LED器件的研发、生产与销售，是国内背光LED的龙头企业。近年来公司收入保持较高增长速度，并且具备较强的研发实力。
公司成立于2005年，上市时间2012年3月。目前公司市值65.56亿，有息负债率5.92%。当前市盈率PE23.641，市净率PB3.081。
2020年第一季度业绩预告公告:
公告显示预计2020年第一季度业绩与上年同期基本持平；第一季度非经常性损益700万元，对当期净利润产生一定影响。
主要风险：
1、原材料价格波动风险。
2、公司存货余额和应收账款余额较大，应收帐款及应收票据占用金额较大，主营业务收现能力欠佳。
3、资产减值损失对公司利润影响较大。
4、公司在建及拟建项目较大，未来面临一定的资金压力。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
开盘预测：
当前溢价率4.35%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予18%的溢价率，预计开盘价格为：95.83*1.18=113。
中签预测：
假设原始股东配售50%，网上申购按3.525亿计算，预计顶格申购单账户中32525/380/1000=0.09签，中签率较低。
综合：转债评级AA-，票息较高，纯债价值一般，当前环境下可顶格申购。
申购建议：顶格申购。（申购建议：顶格申购—尚可申购—无意见—不建议）
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测评结果：顶格申购，预估中0.02签，上市预估价114元。
春秋转债：（正股代码：603890，配债代码：753890）
（图片来源：集思录）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：2.4亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30 ，85%，条件较严苛。
安全垫：每股配售0.875元面值，百元股票含权5.77，预估安全垫 0.81%，一手党预估600股以上可配一手，一手当安全垫1.41%。
转股价值：
春秋电子昨日收盘价15.17，转股价15.69，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/15.69*15.17=96.69，转股价值，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.5+0.7+1+1.5+2.5+112=118.2，票面利息一般。
纯债价值（最底线）：
118.2/（1.04^6）=93.42元，傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算，此计算未考虑每年发息的折现，前期利息低对结果影响小，仅用于个人参考指标。
如按中债企业债测算AA-级别6年期即期收益率6.3293%，纯债价值简化计算81.79，纯债价值一般。
公司简介：
春秋电子属于电子零部件制造业，公司从事消费电子产品结构件模组及精密模具的研发，为联想和三星电子在笔记本电脑结构件方面的核心供应商，公司的客户资源比较优质。
公司成立于2011年，上市时间2017年12月，目前公司市值41.13亿，有息负债率20.91%。当前市盈率PE40.678，市净率PB2.785。
2019年度业绩快报公告：
2019年公司归属于上市公司股东的净利润同比增长33.01%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长43.11%。
主要风险：
1、公司客户集中度高，对单个客户存在较大依赖。
2、公司有息债务规模增加，短期偿债压力上升。
3、公司外销业务占比较高，面临一定的汇率波动风险。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
最近一次大规模解禁日期为2020年12月14日，解禁数量1.33亿股，解禁市值20.18亿，占总市值比例48.55%，占流通市值比例98.18%。
相似转债：
开盘预测：
当前溢价率3.43%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予18%的溢价率，预计开盘价格为：96.69*1.18=114。
中签预测：
假设原始股东配售50%，网上申购按1.2亿计算，预计顶格申购单账户中12000/575/1000=0.02签，中签率低。
综合：转债评级AA-，有股份质押担保，票价和纯债价值一般，当前环境下可顶格申购。
申购建议：顶格申购。（申购建议：顶格申购—尚可申购—无意见—不建议）