| 发布于: | 雪球 | 回复：7 | 喜欢：0 |
$锐迪科(RDA)$ $展讯(SPRD)$认真看了下人们对展讯的评价，很大的疑惑。一个营运不算稳定，发展前景不是那么好，行业几近饱和，并且技术远远算不上领先的公司。在他的上面还有高通和联发科。为什么要收购它？行业排名第三，其实是倒数第二的另外一个说法。据说为了配合高价的私有化，渠道里押了不少货。
传言紫光的策略是注入A股的紫光股份，赚取两地的PE差价。可是紫光股份已经复牌。虚晃一枪？
咨询了国内的投行人士。展讯退市最晚也要明年才能完成。不管是IPO还是反向并购克公司，都需要重新有至少两年业绩（主板要三年），因为大股东变更。然后1.5年左右的时间审批。战略持股人锁定三年。然后……，算起来需要7-8年的时间才能实现投资回报。
乖乖，7年。这是VC还是PE干的活？这个变动迅速的行业，7年后这些所谓的高科技企业的排名位置会发生多少变化？
花费17.8亿美元购买这样一个公司？为什么不花2亿美元，投资一个掌握了更新技术的团队？从联发科挖一个团队，比这个买卖强多了。
7年后，A股的PE还有多高？中国的IPO不是要市场化发行么？PE降下来是大概率事件。还不如学习史玉柱，买家银行放着，至少没有那么大的风险。IPO还没有开闸，排队的今年也有700多家；并购重组的要求更加靠近IPO……
紫光在干什么？
RDA？一家比展讯更差的公司，行业排名末尾。华平刚刚以9.25美元/股的价格把1/3的筹码配售给其他基金了。然后就16.8美元私有化。呵呵，享受9.25的LP有得跟他们搞了。作为50%以上控股的华平甘愿9.25美元出货1/3的时候，其他人会出个16.8美元的天价？还是等着价格降下来，等待华平的再次配售。毕竟，好像很多人都知道，华平的基金到期了，急于出手。
谁会为了什么目的，而不是和其他基金一样，等待更好的时机，等到华平憋不住的那一天？
从9.25到现在的13-14美元，很好的涨幅了。有些人可以从梦里笑醒了。弄点私有化的消息，价升量涨正好出货。顺手再放空一些，等到私有化的消息不了了之的时候。这个策略，真心不错。看来已经盆满钵满了。
高通和联发科也不过10-12倍的PE。