猪股行情走到今天，和机构的朋友以及这个板块中的老股民也聊过不少，市场质疑或者担忧较多的大概有两点：
一是觉得随着猪肉价格上行，猪企又会像过去那样马上上产能，然后行业又陷入亏损额度大亏损时间长的恶性循环中。
二是即使这一波猪周期会来，但是高度非常有限的，这种看法尤为普遍。
针对这两点，我想在此表达一下不同想法。
一，现在的情况完全不同于2021年，那时虽然亏损大，但很多企业还有充足现金，大家都不想认输（正邦资金链断裂除外）。而现在经历三年漫长低猪价，以及逆势上产能带来的巨大消耗，绝大部分参与者都精疲力尽，现金流很紧。
二，21年能繁母猪很大比例都是19年尤其是20年培育出来的，那时除了淘汰一些到龄和低效三元母猪，其他能繁母猪更多是暂停受孕妊娠而已（猪人工受孕用软管和稀释液同比大降），这就导致22年猪价阶段新高。因为巨大高效产能并没有减少，只是按了暂停键。 高猪价一来，立马恢复生产。而且猪企矫枉过正认为当初太悲观太谨慎了，这种集体趋同一致的行为就导致23年产出大增，猪价大跌，行业全年亏损。
能繁母猪生命周期也就四五年，到了今天，19～20年培育能繁母猪，已经进入了淘汰期，而这几年行业亏损让企业现金极度紧张，因此更替能繁母猪的意愿和规模都是大降的，而且这种意愿只有接下来较大盈利才会让信心得到很大恢复。
三是从人性的角度来看，各位朋友，股市连续亏损我们会变得谨慎。今年一月份跌成那样，能逆势抄底的不会太多，毕竟暴跌不仅是前期被套没钱抄底，更多人是胆子变小没信心了，其实很多人总是可以从其他地方多少可以找到些钱抄底的。
猪企也是一样，前面多次猪价反弹，以为可以抄底，结果逆势扩张（类似股市开始下跌抄底），多次错误，不仅是没有钱了，更是人心变得更谨慎 了。人之常情是走的顺会过度乐观，走得背，会过度悲观。这也是目前绝大部分企业不再强调扩规模，而是选择降本增效的原因。
四，前段时间仔猪价格上行多，也是透露出市场普遍信心不足的。一方面，前期能繁母猪减少了些，受孕妊娠频率低了些，那种主要只养商品猪企业，不同年龄段的肥猪分布不均，必须花更高价格补充小猪，以防到时候自己猪场没猪可卖，否则仔猪价格不会上行那么多。另一方面，也说明大猪企对未来市场态度是谨慎的，比如21年牧原面对市场疯狂选择大量卖仔猪提前兑现收益。现在牧原和新希望同样选择大量卖仔猪提前兑现收益。实质不是认为市场会疯狂，而是因为前些年的高负债和亏损，要在已有规模基础上，再增加育肥猪出栏，资金压力太大了，所以就谨慎的选择大量卖仔猪提前兑现收益。这同样说明整个行业在变得谨慎了。
因此我认为，起码要来一波22年那样具备阶段高猪价（倒不是说猪价会到28，因为那会行业养猪成本比现在高多了）才能让大家恢复扩产信心。考虑到现在能繁母猪构成不同于22年那会，所以时间跨度也会更长一些。因此对这一波猪周期要有信心。
此外，鉴于新希望养殖成本快速下降，其实可以提高一点关注，说不定会类似22年温氏股份那样，走一波困境反转行情。它的预期差是比其它猪股要大的，当然潜在的风险也更大。谨慎的朋友，在牧原股份，温氏股份，神农集团和东瑞股份等公司里一样可以得到不错的结果。
$温氏股份(SZ300498)$ $牧原股份(SZ002714)$ $新希望(SZ000876)$
@孥孥的大树 @雪月霜 @野渔 @今日话题
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请教一下：
牧原3、4月份大量卖出仔猪，如果是为了提前锁定利润，回笼资金。那今年年底的产能会不会下降？牧原5月份截止到9号的出栏量有所缩小，不知道是不是因为去年疫情导致短期产能不足？
如果牧原大量出售仔猪后，自己仍有充足的产能保证全年的目标可以达成，是不是说明去年底的疫情并没有导致他的产能出现明显的下降？那今年的猪价会不会就反弹高度有限了？
$神农集团(SH605296)$ $新五丰(SH600975)$
大佬，新希望生猪业务只有占它业务的百分之16左右“ 新希望养殖成本快速下降”这个对他的业绩影响会不会太少了？谢谢解答一下
不需要考虑那么多，周期到了，拿到年底或明年上半年，再长不好说了，明年可以盈利，比今年高，但是后年大概率下行
5月初文章，针对行业对今年猪价高度存疑，当时特意提到今年“起码要来一波22年那样具备阶段高猪价”的观点。猪价验证来的好快呀。
判断的依据就是人性钟摆效应，21年猪价暴跌就让能繁大量不妊娠，22猪价大涨猪企发现自己又踏空就卯足劲让能繁妊娠，23年钟摆又摆回来，结果出现创记录全年猪企亏损。这次钟摆又摆向相反方向，而且还是很多猪企财务紧张，甚至部分企业现金流枯竭。市场波动深层逻辑是绝望背景下的人性钟摆效应。
不过话又说回来，那些预测今年猪价高度不够的人本身就是受困于过早期待猪周期，多次预测失误后人性钟摆效应。也是前面过于乐观后钟摆回悲观。
月初提出这个观点除了人性钟摆效应判断外，还有底层产业逻辑。其实你只要看看那些有代表性猪企对外披露信息，你就会发现。2021年初那会无论哪个猪企都说要扩大产能。2024年这基个月，无论哪个猪企，都说今年猪价高度有限，放弃唯规模论追求，接下来主要是成本管理，以便自己渡过整个猪周期。正是所有猪企这么判断 猪价才有高度。关注这个行业信心球友应该“逆向思维”反着解读。如果猪企乐观了，形成市场一致预期，反而要小心。
基于此，各位球友你们没必要那么悲观，坚持从人性钟摆效应出发，逆向思考猪企行为。你就可以对今年猪价高度更乐观些。
目前部分省份超过17了，大部分省份也快接近了。下面是今天部分省份的最新猪价。
$温氏股份(SZ300498)$ $新希望(SZ000876)$ $牧原股份(SZ002714)$
能繁母猪+仔猪周期一年时间，就算反转，最快也要等到2026年了，这一轮周期的高度目前能看到18元均价，能否提高未来看三个变量：一是6－8月份南方疫情；二是25年消费复苏情况；三是25年是否会通胀。$牧原股份(SZ002714)$
楼主站在当前行业连续亏损、负债累累的大背景下分析很有说服力。
1.一哥24年出栏目标有所调低，4月大卖仔猪。在上半年亏损的情况下，即便成本控制很好的一哥，也不敢说要增加多少，其他主体的情况可以想得到。
2. 二季度如果猪肉价格维持在16元以下，上半年所有集团公司都在亏损。养殖成本高于15元的都被迫要缩减产能，因为谁也不知道这个价格会维持多久。现在不像21年底22年初产能快速调整，这种长时间缓慢煎熬的去化是最折磨人的。
3.猪肉价格如果从3季度开始上行，今年也没时间扩产能了。
4.赞同大量出仔猪是对未来谨慎的行为。
5.在国内经济弱复苏的基调下，对于未来的预期包括养猪行业的预期已经大幅降低，手里没钱的想回本，手里有钱的也要求稳，想从养猪行业赚大钱的估计不多。
6.在资产负债表压迫和行业低增长预期的双重控制下，猪肉价格即便有所回升，行业能繁重回大规模增长需要相当时间。
看看现在猪企的负债率，以及去年及今年初的暴雷情景，说实在的，即使猪企老板头脑发热想扩张，银行和大机构敢掏钱给它们搞吗？够呛吧？
几个想法：
1，统计局生猪数据以及生猪期货猪价指引，都不支持今年较高猪价。这个与集团猪企猪仔大卖的谨慎是一致的；
2，按照生猪期货猪价指引，成本高的猪企还会继续失血，负债率不但难以下降，甚至会更加恶化；
3，更多的高成本猪企被淘汰出局，更多的落后产能被赶出市场，行业才能真正反转而不是短暂反弹。
所以，温和的猪价上涨，钝刀子割肉，会进一步净化生猪行业，低成本的优质猪企更加耀眼，其股票表现会更加扎实，会越来越好，也更加值得期盼。
大佬的风格偏保守和谨慎，现在都开始看多猪，🐷的风口真的要来了，还记得您之前看多白羽鸡，没多久就起飞了