个人认为如何面对股价波动才是投资第一难。如何估值是可以有所选择的;面对股价波动则不得不克服人性的弱点。
今年截止周末收益5%,收益率无升跌。今年跑赢沪深300指数23%。炒股这三年,年化收益率跑赢沪深300指数年化收益率9%。仓位192%。本周无操作。
本周心得+:
一、读书和炒股:
不看书万万不行,看书无数也未必行,投资上真正有用的不会超过1万字。有些人天生就懂价值投资,有些人一辈子都不懂,天生不懂还可以后天懂。书不是读的越多越好
二、投资三句话、三板斧。不懂不做、不做空、不用杠杆
不懂不做(坚守自己的领域若有,若无,则坚守指数基金)、
不做空(既然走在正确的路上,就不要尝试其他“捷径”,领域有一个就够了,更多的领域不会提升收益率,一招鲜,不能单吊的投资就不是好投资)、
不用杠杆(一次错误就能抹去一万次成功)。
三、炒股认知就是搞明白两个问题,一个是如何估值,一个是如何对待股价波动:
估值只有一个方法以及这个方法的衍生,就是未来现金流的折现。折现的两个要素,一个是折现率的选取,一个是未来现金流的估算。
折现率的选取没有绝对,只有相对。未来现金流的估算这一关最难,需要无比的耐心、细心、还要留有余地。
如何对待股价波动是第二难?千万不要被股价的上涨或者下跌蒙蔽了双眼,不以上涨喜,不以下跌悲。股价不能预测,只能利用。因为不能预测,所以忽略股价小的波动,更加不要做30%以内的高买低卖,30%以内的波动都是合理的,既没有可利用的买点,也没有可利用的卖点。在股价短期波动30%以内高抛低吸,无异于试图预测他人的想法。股价短期波动超过了30%,大概率可以利用进行个股切换或者使用或卸载杠杆。优秀的企业,超过30%的上涨也不需要卖出,因为市场很难理解长期增长的企业估值,市场经常长期低估长期增长企业。前提是你确认对企业的认知远超市场的理解。如果没有超过市场的认知,最好就不要碰。
买入远比卖出重要。最好的买入机会往往出现在重大突发事件后,市场的认知因为从众效应导致股价远远偏离了内在价值。突发事件可遇不可求,所以保留安全的杠杆,以使得最好的买入机会出现时不至于只能允拇指。
把所有的闲钱投入到股市,持有合理的回报,即使没有特别的机会也能过着轻松的生活。分红是回报的一种,投资国企分红就特别重要,因为没分的部分可能会投入到公益里去。不要使用证券担保融资性的杠杆,不怕一万就怕万一,万一发生了践踏人生就要富不止一次了。