上半场,2月风格切换至小市值,获益良多。下半场,开始投资银行、地产,银行部分略赚,地产的亏损则消耗了小市值股票的盈利,导致整体盈利曲线横盘。整体上盈利依然在增加,但是未来盈利率显然难以维持过去5年的水平,因为银行地产的投资比例已经占到了70%以上,这部分长期年化收益预计在7%-10%,而小市值的收益率又非常仰仗市场风格的变化,所以综合判断2022年整体收益率将会降至10%左右的水平,按照目前持股成本63.5万元计算,盈利预估在6.35万元左右。