$滨化股份(SH601678)$ 国家发改委公布并将于2024年2月1日正式实施的《产业结构调整指导目录(2024年本)》，将氯醇法环氧丙烷和氯醇法环氧氯丙烷生产装置归为限制类，将氯醇法环氧丙烷和环氧氯丙烷钙法皂化工艺(2025年12月31日，每吨产品的新鲜水用量不超过15吨且废渣产生量不超过100千克的除外)归为淘汰类。这意味着对于不满足条件的氯醇法环氧丙烷装置而言，当前距离淘汰的时间已不足两年。
实行氯醇法环氧丙烷的滨化股份，两年后会不会淘汰？
| 发布于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：21 | 喜欢：0 |
$滨化股份(SH601678)$ 国家发改委公布并将于2024年2月1日正式实施的《产业结构调整指导目录(2024年本)》，将氯醇法环氧丙烷和氯醇法环氧氯丙烷生产装置归为限制类，将氯醇法环氧丙烷和环氧氯丙烷钙法皂化工艺(2025年12月31日，每吨产品的新鲜水用量不超过15吨且废渣产生量不超过100千克的除外)归为淘汰类。这意味着对于不满足条件的氯醇法环氧丙烷装置而言，当前距离淘汰的时间已不足两年。
实行氯醇法环氧丙烷的滨化股份，两年后会不会淘汰？
首先，供应端，据不完全统计，2024年预计有万华三期40万吨/年CHP装置、利华益维远30万吨/年HPPO装置、红宝丽6万吨/年CHP装置扩能、浙江圆锦30万吨/年HPPO装置、江苏虹威20万吨/年POSM装置、巨丰新能源10万吨/年HPPO装置、蓝色星球40万吨/年HPPO装置、山东滨化24万吨/年POTBA装置等，上述产能总共200万吨/年，其中部分装置或因装置建设时间、上下游产业配套、经济效益等方面影响，投产时间延后，但预计至2024年年底，国内总产能突破700万吨/年概率较大，即使按照目前65%左右的开工率，年度产量预计也会达到450万吨以上，国内供应量较2023年继续增加，市场在需求淡季下，供应压力问题得到凸显，出现底部价格概率较大。其次，需求端，据不完全统计，2024年预计下游聚醚多元醇、丙二醇新增产能约有243.35万吨，其中聚醚多元醇157.75万吨、丙二醇85.6万吨，具体装置规划见下表：
从表中可见，在下游扩能贡献中，聚醚多元醇仍是主力。通过控制变量法，以聚醚多元醇6成、丙二醇7成左右开工（目前正常开工），乘以各自单耗，预估2024年环氧丙烷下游消耗量增加116万吨/年左右，而环氧丙烷新建产能规划200万吨，按照目前65%的开工，供应增加130万吨/年，单一数据比对下，上游供应压力还是较为明显的。上述所论均为理想状态下，新产能投产受经济环境、国家政策、经济效益、技术掌握、原料供应等多方面因素影响，具有不可掌控性，具体需关注其实际开车时间及具体负荷，不过，从上述供需产能变化来看，环氧丙烷出现阶段性产能过剩将是定局。2024年，若无意外突发，预计国内环氧丙烷价格在传统氯醇工艺成本线上下为主，震荡区间预计在8500-10000元/吨左右，HPPO工艺成本将给予价格底部一定的托力，若有装置偏集中检修，或对市场形成价格高点支撑，但预期来自需求端的动力有限，在此保持谨慎悲观状态。
这股都没人看了，新质生产力看来没它的事儿
不是要定增20亿用来改造工艺吗？
可惜破净，没有定增完成。
最多这一年间，要是不能募集到足够的钱，公司倒闭就在眼前。
滨江有能力保住滨化股份吗。
这个垃圾股卖了大部分股份。现在上方套牢盘非常多，他也拉不起来啊
滨化集团
氢能发展历史：
2017年6月，中国兵器五洲工程设计集团在与山东滨州市政府、北京清华工业开发研究院、滨化集团股份有限公司共同签署了战略合作协议，设立滨州军民融合产业园，推动军民融合发展，以及氢能源相关产业；
2017年7月，滨化集团与亿华通共同出资5000万元设立山东滨华氢能源有限公司。滨化集团占股90%，亿华通以技术出资10%；
2019年5月，滨华氢能源项目首次将精制氢气成功试车。
制氢项目情况：
滨化集团控股子公司滨华氢能源项目分两期建设，一期实现氢气充装量1000Nm3/h，二期可再增加氢气充装量12000Nm3/h。
投建的一期项目，于2019年5月8日正式进入试运行阶段。
滨化集团此前的双氧水、片碱生产过程，将含氢废气放空。建设氢能源项目之后，对将对氢气通过提纯后变为动力氢、高纯氢，经加压后车运外销。目前项目氢气约1.8万吨左右。
制氢工艺简介：
项目采用碱性电解水制氢工艺，用离子膜法生产烧碱，并副产氢气，通过对氢气压缩、净化，脱除杂质后达到动力氢的质量标准，通过提纯后变为动力氢、高纯氢，进一步压缩后充装到长管拖车。
其它氢能布局：
滨化股份先后投资了多家氢能行业企业，例如，制氢电解槽制造龙头—天津市大陆制氢设备有限公司全球领先的玻纤储氢瓶企业挪威优沐子公司优沐科技（嘉兴）有限公司，占股14%。
点评：
滨化集团是氯碱行业大型国企，上市公司，主要产品为环氧丙烷、烧碱、三氯乙烯、四氯乙烯等。
滨化集团第一大股东是北京清华工研院。清华工研院从2004年就开始进行氢能源产业链布局，先后投资了以发动机整机制造为核心业务的亿华通（目前是新三板企业），以氢燃料电池、电堆生产为核心业务的神力科技，以及以氢燃料电池，新能源车辆运营为主业的水木通达，以加氢站、制氢站建设运行为主业的海格尔公司。还孵化了一些以氢燃料电池薄膜生产为核心业务的初创企业，现在也在跟一些高校、科研院所合作，开发新一代的燃料电池、薄膜电极等。
目前滨化集团正准备利用北京清华工研院的资源优势，积极布局制氢下游产业，希望打造一个产氢—储氢—加氢的一体化的产业体系，成为氢能一体化的解决方案提供商。
滨州滨化股份原来主要以氯碱和石化业务为主，从2020年开始，滨化在滨州北海新区启动碳三碳四综合利用项目，项目占地2607亩，总投资128亿元，主要建设24万吨/年环氧丙烷联产74.2万吨/年甲基叔丁基醚、60万吨/年丙烷脱氢制丙烯、80万吨/年丁烷异构化等装置及配套设施。
其中，丙烷脱氢装置采用共氧化法工艺，引进INDORRAMA（银都拉玛）公司的技术路线，并由惠生工程、霍尼韦尔等企业提供项目建设、设备供应等服务。今年7月，项目一期投产，预计2024年底全部投产。
项目全部投产后，将构建起碳三“丙烷-丙烯-环氧丙烷-聚醚多元醇-聚氨酯”、碳四“正丁烷-异丁烷-甲基叔丁基醚-异丁烯-聚甲基丙烯酸甲酯”和“氢-氨-甲胺-NMP（N-甲基吡咯烷酮）”三条结构完整的产业链条。