大家好，我是建信基金陶灿，大家都叫我火山哥，最近市场波动较大，特别是新能源板块，后市会怎么样呢？下面是我的一些观点，欢迎交流和关注。
朋友们，近期市场不太好，我和大家一样的感受，对于市场的波动，我们看到市场轮动太快，基本上题材持续性较弱，成交量也没放出来，市场观望情绪较为浓烈，但是市场往往在悲观和观望中走出行情，结构性的市场逢高不追，逢低不悲或是较好的策略，今天和大家聊聊军工板块背后上涨的原因？
军费预算增长：
我国国防预算在近年来呈加速增长态势。例如，从2020年到2024年，国防预算增速分别为6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%。这种增长为军工行业提供了坚实的资金基础，推动了军工企业的业绩增长和行业发展。
与其他国家相比，尽管我国军费占GDP比重仅为1.26%，远低于美国（约占3.2%）和日本（或在2027年升至2%）等国的水平，但考虑到我国国防费与应对安全威胁的需求还显不足，与世界主流国家差距较大，未来或有不断增长的空间。
国际环境影响：
大国博弈的加剧和地缘政治新格局的演进，如巴以冲突、俄乌冲突等，使得军工行业面临更多的市场需求和增长机遇。
世界各国进入军费高增周期，为军工行业带来增长动力。例如，美国2024财年国防经费达8860亿美元，日本2024年防卫预算同比增速也高达16.5%。
关键领域增长：
航空发动机、“20系列”军机列装、C919国产大飞机上量、导弹和远火等被视为军工行业的关键增长点。这些领域的突破和发展，为军工企业带来了更多的订单和业绩增长机会。
国企改革和国产替代：
军工企业中央企、国企非常多，国企改革提速有望持续催化板块情绪。例如，中航电子通过吸并中航机电重组方案，实现了航空电子系统和机电系统的专业化整合，成为国内最具规模的航空机载系统专业化领航龙头企业。
国产替代在军工领域也表现出较高的紧迫性，有利于军工企业业绩的企稳。
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