『Y反馈*0911』
[成交]序言：慢慢开始锻炼自己写销售反馈的能力，还是有些追求的[喵喵]。
[成交]市场观点：
1.周末美股大跌，创英国脱欧以来最大跌幅，货币政策长周期拐点出现。主要由于一是欧洲央行维持基准利率不变，低于市场预期；二是美联储加息反复扰动。市场开始慢慢price in 宽松货币证伪的逻辑。未来市场不确定性增加：9月美联储会议、10月意大利公投、11月美国大选结果揭晓、12月联储又一次会议。目前趋势性做多或做空不可取，降低目标收益率谨慎而为。
2.回到A股，G20会议结束，市场维稳因素消失，后续要关注几个风险点。（1）海外不确定性因素扰动汇率，RMB有可能再度面临贬值。（2）欧美股市大跌是宽松预期的证伪，或进一步抑制风险偏好。（3）金融监管风险加剧，管理层不断释放加强监管的信号，月底召开金融监管会议可能超预期。（4）债市风险释放，注意金融去杠杆。目前经济探底，金融脆弱，理财资金流入股市放缓，货币政策边际宽松不再。（5）美国大选的不确定性。
3.本周来看，机构仓位小幅下降，其中电子、家电、旅游板块配比增加，计算机、轻工、通信板块配比降低。
[成交]板块推荐:
1.汽车:重仓新能源乘用车，重配“江淮汽车”主要逻辑:（1）新能源汽车在未来1-2年内是趋势性主题，目前骗补事件告一段落，后续支持性政策逐步落地。（2）我国乘用车市场1200万辆，新能源汽车不足30万辆（小于2%），发展空间巨大。（3）新能源乘用车里比亚迪（1600亿市值过大）（4）江淮汽车之前缺乏中长期逻辑，目前和大众设立合资公司（50:50）计划2025年生产30款纯电动乘用车。这不仅仅是事件性机会，右侧刚刚启动，向上看50%的空间。
2.通信:看好光通信。短期关注事件性机会“银河电子”。主要逻辑:（1）定增批文近期可拿到，之前大股东投钱会压制股价，现在批文拿到解除压制。（2）公司业绩增速45%，目前PE仅20倍，具有很强的安全边际。另外注意“亨通光电”高成长+确定性标的。公司三季报预期大增，净利润同比+171.95%，主要来源于光通信价量齐升的逻辑。公司目前pe22.4倍，合理估值25-30倍之间，目前已到中后期，谨慎持仓。
3.另外可关注农业饲料板块（原材料价格上涨缓解，洪涝灾害影响已经price in，收益标的:海大集团）、原奶板块（供需不平衡，国际原奶价格显著回升，收益标的:西部牧业）。另外建议关注个股:江铃汽车（业绩增长确定性）、迪森股份（员工持股计划）、岳阳林纸（ppp）莱茵体育（关注公司体育产业布局）