$三角轮胎(SH601163)$ 业绩跟踪

三角轮胎（SH 601163，收盘价：18.32元）4月27日发布年度业绩报告称，2023年营业收入约104.22亿元，同比增加13.03%；归属于上市公司股东的净利润约13.96亿元，同比增加89.29%；基本每股收益1.75元，同比增加90.22%。4月26日三角轮胎发布2023年度分配预案，拟10派6.7元（含税），预计派现金额合计为5.36亿元。派现额占净利润比例为38.39%。

三角轮胎(601163.SH)发布2024年一季度报告，报告期内公司实现营业收入23.85亿元，同比减少2.93%;归属于上市公司股东的净利润2.94亿元，同比增加26.92%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.42亿元，同比增加34.47%;基本每股收益0.37元。

跟踪观点：

1、年报业绩符合预期，也符合之前的业绩预告，基本在业绩预告上限。2023年产销两旺，产能利用率也足够高。分红金额算是亮点，比往年有大幅提高。按照股价18元计算，股息率约3.72%。在A股民营公司里面，算可以了，三角基本上市来也是年年分红，在这点，基本算国九条里面民营企业的优等生。不过还是希望三角轮胎分红更高一些，现在现金比例过高，虽然提高了经营的稳定性，但是同时不进行产能扩张，影响了景气周期的利润增长能力。而且现金比例高，也一定程度降低了ROE水平。

2、一季度报，中规中矩，比起森麒麟、玲珑轮胎等的业绩增长率，相对不高，且收入同比下降，需要关注。去年轮胎整个提价后，毛利率还是有显著提高的，也是行业整体改善的表现。

3、三角轮胎关于单独设立航空胎事业部的公告。未来的想象力空间，在于航空胎是否可以取得突破，算是跟踪点吧。