回复@闫子衿: 这是两条独立的产业链，所谓的协同效应大部分在销售客户端。在石化项目之前，万华主要做MDI：从纯苯和煤炭开始，产出纯MDI和聚合MDI，副产品的盐酸（有多种处理方法），这条产业链的竞争格局非常好，有长期的超额利润。也是万华一直在不算强化，不断巩固自己的主导地位。
石化是后投资的产业链：从碳3和碳4为主要原料，生产出EO和PO，然后再生产聚醚和聚酯等一些列的其他聚氨酯产品。这条产业链存在与否不会影响MDI的产业链的盈利能力。所以分析石化产业链需要单独看这个行业的竞争格局，以及利润情况，财报就有详细的数据。
EO和PO曾经的利润非常高的产品，竞争格局也非常好，目前如何不太了解了，看石化的利润率，貌似不太好。这条产业链的技术包是外购的，也就是任何企业都可以买，只不过万华的优势在于能以更大规模，更低成本，更高品质的吸收，改进这套技术。这是和MDI技术的最大区别，MDI技术是多少钱都买不到。
所谓的协同更多的是在客户端，用MDI的客户基本都用聚醚。在中国的市场环境下，用处不大。最想最新的公告说，钛白粉和涂料有协同一样，就是涂料的客户大部分都用钛白粉，如此而已。//@闫子衿:回复@Martini雨:石化链的作用有三：一，提供PO，二提供EO，三消耗盐酸