继平安银行后，农业银行和交通银行3月28日晚发布了2016年年报。年报显示，农业银行2016年实现营业收入5060.16亿元，同比下降5.6%；实现归属于母公司股东的净利润为1839.41亿元，同比增长1.9%。基本每股收益为0.55元，与上一年持平；加权平均净资产收益率为15.14%，同比减少1.65个百分点；不良贷款率2.37%，同比下降0.02个百分点。2016年交通银行实现营业收入1931.29亿元，同比下降0.36%；实现归属于母公司股东的净利润为672.10亿元，同比增长1.03%。基本每股收益为0.89元，同比下降1.11%；加权平均净资产收益率为12.22%，同比下降1.24个百分点。不良贷款率为1.52%，同比增长0.01个百分点。
从资产规模来看，两家银行资产规模均有稳健增长。截至2016年末，农行总资产规模19.57万亿元，较上年末增长10%。交通银行2016年末资产规模达84032亿元，较年初增长17.44%。
从业务收益来，商业银行中间业务颇有亮点。2016年农行实现手续费及佣金净收入909.35亿元，较上年增加83.86亿元，增长10.2%；手续费及佣金净收入占营业收入的比重为17.97%，较上年上升2.57个百分点。交行2016年手续费及佣金收入同比增长5.05%至367.95亿元，代理类手续费和管理类手续费收获颇丰。
从股息率来看，延续了银行股高分红的传统。农业银行公司分配预案为10派1.7元（含税），按3.28元收盘价计算，股息率为5.16%；交通银行每股分配现金股利人民币0.2715元（税前），按6.15元收盘价计算，股息率为4.4%。
从静态估值来看，属于中等偏低估值，不过并不是历史最低估值。农业银行市盈率为5.9，市净率为0.86，交通银行的市盈率为6.9，市净率为0.8。两支银行股的净资产收益率均有不同程度的下降，但降幅趋缓。
在经济复苏周期基本确立的前提下，预期2017年银行股不良贷款率将稳中有降，利润增长率总体稳中有升。银行业往往是观察经济周期的滞后指标，2012年到2015年之间，中国银行业平均利润增速从36%降至2.5%左右，加上不良率快速上行，人们对银行的盈利能力、资产质量和风险状况产生忧虑。但从2016年已公布的年报来看，中国银行业的盈利指标稳中略有改善，而资产不良率问题似乎也到了改善的拐点，资本充足率和拨备水平维持较高水平。如果这些势头得以维持，中国银行业最坏的情况似乎在远去，相信市场会给予更高的估值。而且高股息率的银行股也是沪市配置打新的最好标的，投资者合理配置银行股，不仅可以获得银行股的估值收益，还可以获得高股息收益和打新中标收益，一举三得。