经常有媒体报导，股市蒸发了多少万亿，股民人均亏损多少多少，一旦股市大涨又说股民人均赚了多少，你有被平均过吗？股市上涨赚的钱从哪里来？股市暴跌钱又去了哪里？是庄家赚走了吗？很多人股票做了几十年，还搞不明白这个问题。今天就跟大家还原股市真相，可能颠覆你对股票的认知。
一、IPO造富神话
为了让大家更容易理解，假设股市只有一家上市公司。IPO后总股本10亿股，其中原始股7亿股，对公众发行3亿股新股，发行价100元，募集资金300亿元，这300亿就是申购新股的股民直接打给上市公司的，等于二级市场股民“参股”上市公司。这是上市公司第一次从股市融资割韭菜。
假设上市后股价不涨不跌，按发行价计算，股市总市值就是1000亿。普及一下，所谓市值，是指一家上市公司发行的股份，按市场价格计算出来的股票总价值。注意，这里的总市值1000亿，并不代表有1000亿现金或1000亿的财富，只是股价乘以总股本得出的数字。如果没有新的资金进入股市交易，总市值所代表的财富就只是一个数字，就像你在闲鱼挂1000亿出售一枚鸡蛋一个意思，或像很多业主市场价500万的房子，放盘5000万出售一样，不代表这房子就是5000万的现金，只是数字而已。
二、资产证券化造富过程
可能你会说，房子有实物在那里，上市公司也是实实在在存在的，怎能说只是一个数字呢？这就要了解企业上市的IPO定价之谜了！一家公司到底值多少钱谁说了算？肯定不是散户说了算，而是证券公司、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等中间商共同评估出来的。而这些中介机构，为了能让公司上市募集到更多资金，在确保能上市的前提下，肯定是把公司的估值定得越高对自己越有利，帮上市公司老板融资，融到更多中介费也越多。净资产只有1亿的公司，经美化包装后估值可达几十亿，甚至不排除资不抵债的垃圾公司财务造假上市套现，暴风集团就是最典型的案例，上市后一路跌到退市，惊天大雷防不胜防，接盘价投股民损失惨重。
明白了IPO定价怎么来，就知道上面提到的1000亿总市值是怎么一回事了。300亿真金白银进到上市公司和中间商腰包之后，就跟股民和二级市场没什么关系了，从股市融来的这300亿是不是真的拿去搞牛逼的项目做强做大上市公司造福社会，或是拿去挥霍、理财，只有天知道吧？也可以通过高价引进一些莫名其妙的“先进技术”，或高溢价购买一些分文不值的“优质资产”把钱洗出上市公司。
这些都是资本运作的常规套路，而且可以做得天衣无缝看起来合法合规。不管是首次公开募集，还是定增发债，再再再融资，市场上多少上市公司募投项目收益不达预期？所以才会一大批高商誉上市公司进行资产减值处理，财务大洗澡，导致业绩暴大雷连板跌停配合打压股价低位吸筹，还是资本运作玩得溜哈。
这里有必要跟大家讲讲什么叫商誉减值。比如上市公司用10亿资金收购一家净资产只有1亿的公司，溢价10 倍，形成的商誉就有9亿。这9亿的溢价是无形的，是收购资产未来可能会产生的超额收益，是很主观的判断，可以溢价9亿，也可以溢价90亿，这就给上市公司把募投定增发债融到的资金或者公司利润洗出上市留下很大的操作空间。因为收购资产属于长期股权投资，如果后面发现收购的资产“不怎么样”，没有一开始想得那么好，就会做资产减值处理。会计准则上，就是一笔投资损失，公司的利润就会大幅缩水，从而业绩由盈转亏爆大雷刚好可以配合庄家打压股价洗盘吸筹。
通过以上分析，相信大家对股市亏的钱去了哪里开始有一些模糊的认识了，IPO募集来的300亿转了几圈之后，可以进到上市公司老板或者相关利益集团的口袋。从这层面来说，上市公司是绝对的赢家，不存在什么零和博弈，而是赤裸裸的割韭菜！接下来我们说说公司上市后在二级市场如何继续割韭菜以及股价波动对股市财富以及股民的深远影响。
三、资本股市割韭菜套路
还是前面例子，股市只有上述这家上市公司，发行上市之后，总股本10亿股，对公众发行3亿股，发行价100元。其中，另外7亿股是原始股股东的，包括大股东/实际控制人的股份、持股5%以上其它股东的股份，董监高的股份、创投公司的股份等。这7亿股的原始股是有锁定期的，锁定期从12个月到3年不等。此外，对公众发行的另外3亿股，也分为战略配售、网下配售和网上发行，战略配售有严格限制，而网下配售也有很高的门槛，要求1000万以上市值，配售对象也优先给公募、社保、养老金、企业年金、保险资金等，大部分个人投资者和小机构都被拒之门外。而且通过这些年新股发行数据看，网下配售比例往往在公开发行新股的60%以上，这也是股民申购新股中签率非常低的原因之一。新股上市后，就可以开始雄赳赳气昂昂的韭菜收割大战了。
1、新股上市爆炒割韭菜
新股上市后，根据所持股份锁定期不同，有拉升股价意愿的群体也不太相同。因为大股东/实控人股份锁定期3年，董监高、持股5%以上的其他股东的股份锁定期1年，而且所持股份有减持比例和减持时间的限制，所以新股刚开始上市，就算股价暴涨他们也减持不了，这部分股东没做多的意愿，甚至还把股票转融通借给量化机构砸盘，这种事见怪不怪。所以这部分原始股不是炒新股的主力，网上申购中签和网下获得大额配售的机构才是爆炒新股的主力，拉高后可高位卖出获利。
2、大小非解禁后拉高套现
如上面的上市公司，100元发行价，上市后一字板拉升到500元，市值翻5倍。假设连续一字板拉升，在其它投资者不卖的情况下，只要每天在涨停板价格成交1手，当天股价就能涨停，也就是从100元涨到500元，不需要太大的增量资金，甚至可以自买自卖拉高。此时，股市的总市值就从1000亿变成了5000亿。可以卖的股票从300亿市值变成了1500亿市值，但想要把1500亿市值变成现金从股市拿走，必须要有1500亿的场外资金进来接盘才能变成现金撤离股市。虽然股市总市值从1000亿变成了5000亿，但也只是一个数字变化而已，股市财富并没有增加。如果拉高后没人来接盘，一样无法变现。所以大家能看到的是，大部分新股拉高一波之后，不能连板了就开始暴跌，因为中签的投资者都在卖股票变现，在接盘侠不足的情况下，股价就会越卖越低。而在高位买入的散户，就成了接盘侠，真金白银换来的筹码，只是一个可大可小的数字而已。
每上一只新股就增加一台韭菜收割机。不信？假设股价从500元连续一字板跌停到5元，这个过程只需每天在跌停板价格成交1手，股价就能连续跌停，如乐视网、暴风集团、拉夏贝尔、长生生物等众多退市股后期末日大逃亡就这样。从500元跌到5元，总市值也从5000亿跌到50亿，但资金并没有所谓的流出。此时高位接盘的股民就会想，我亏的钱去哪里了？总市值蒸发了4500亿，是不是股市4500亿的现金不见了？这个过程也没人获利呀？凭空消失？此时就能明白，这个总市值，就只是一个数字而已。高位接盘的股民亏的钱，被中签的投资者高位筹码换手那一刻已拿走了！
很多高位接盘侠可能会想，我手中拿着筹码，只要我不卖是不是就不会亏？理论上是这样的，前提是你能拿得住，在不补仓不退市的前提下股价能回到高位接盘的价位，而且到时有人再来用真金白银跟你交换筹码接你的盘。但大部分次新股一跌就会跌很多年，3年以上是常态，甚至会跌到退市，如前面说的暴风集团就是！2007年33元接盘中石油的投资者，16年过去了，现价7.12，回本遥遥无期，如果年纪偏大的，估计要留给孙子后代等解套了。而且，新股上市后，往往都开启业绩大变脸模式，背后有什么不可告人的秘密？
一方面，很多公司为了达到上市条件，上市前业绩都是打肿脸充胖子做出来的，做业绩需要付出代价，企业所得税25%啊，如果上市之后业绩还继续那么“好”，那老板们就要继续亏大发了，所以上市后原形毕露回归常亏状态合乎情理。
另一方面，上市公司大股东、持股5%以上的股东以及董监高有锁定期，在锁定期结束前，也没拉升股价动力，甚至上市公司会出利空配合打压股价。比如上面说的新股上市后爆炒到最高价500元，中签投资者大获全胜，之后出利空打压股价到5元，这样就可以在低位大量收集廉价筹码，等解禁可以减持之后再出利好消息配合拉升。而且，募集到的300亿资金，洗出上市公司之后，在5元附近收集全部公开发行的3亿股筹码，只需要15亿元！300亿募集来的资金，整出15亿就能全部收集公开发行的筹码，没哪个老板不愿意！底部大量筹码都锁定后，再出重大利好每天挂涨停板拉升，理论上只需要很少的资金就能拉回到500元出货，就算不能把对公众发行的筹码全部收集到，收集到大部分，加上原始股解禁减持，也能赚大发。比如来看大豪科技，可谓新股上市后大小非们割韭菜的经典财技。
3、老股股东增减持割韭菜
次新股全部股东解禁拉高套现之后，股市的财富和筹码又发生一次转移。股民亏损的钱除了送给上市公司高管、创投、大股东，庄家，其它聪明的投资者之外，证券公司手续费、国家税收也是一部分，所有的亏损统称智商税，源于对股市的认知不足。生于忧患，死于无知，股市弱肉强食，适者生存。次新股股东全部解禁爆炒一波减持后，又是长达多年的暴跌。股价再次跌到非常低的价位后，上市公司的老板、董监高也可以在低位增持，或者联合庄家通过出利空吓出深套散户收集筹码。筹码收集完成后，可以再次爆拉继续在高位减持割韭菜。
为什么A股市场总是牛短熊长？因为庄家拉升股价只需要几个月的时间，但股价杀跌，底部吸筹往往需要3-5年甚至长达10年以上。散户不绝望就不会割肉，散户低位不割肉庄家收集不到足够筹码就不会大幅拉升。如果散户低位一直不割肉，是不是就没办法割韭菜了。别急，还有大把组合工具，比如配股，发可转债，低位定向增发新股等，通过再融资从股市变现，实现再次割韭菜目的，这也不是什么新鲜事。
四、写在最后
以上只是假设市场只有一家上市公司化繁为简进行分析，目前A股市场5000多家上市公司，原理也一样。所谓的总市值蒸发多少万亿，暴涨多少万亿，只是一个数字变化，股民人均赚多少亏多少，只是增减的总市值除以股民数量得出来的平均值，也只是数字变化。而且，总市值受大盘股影响极大，就算总市值暴增，股民也不见得能盈利。此外，股票多了，板块有轮动，板块中个股也有轮动，更加考验中小投资者选股和节奏把握能力。全面注册制下，新股发行会越来越多，股票比股民多的时代已经到来，但退市的数量远远不足，结果就是收割韭菜的机器越来越多，而韭菜就那么点。如果没有足够多的增量资金入市，大部分股票就如一潭死水，强者恒强弱者更弱，两极分化。相信大家也能看到，目前市场大量股票不是在阴跌，就是在阴跌路上，成交非常低迷，A股逐渐港股化，普通散户抓到牛股概率越来越小，没有活水，全面牛市也只是散户的黄粱美梦而已。
庄家们有资金优势，可以操纵股价涨跌；有信息优势，可以提前制定利好利空消息配合炒作；还有技术优势，专业的操盘团队就是割韭菜的特种兵。散户有什么优势？空有对股市的一腔热情如何能战胜对手？不是股民不够优秀，不够努力，股市本身就不公平，话说回来，世界又有什么公平的呢？除了一天都是24个小时，呼吸同样的空气外。
所以，散户要想在股市里面不被收割，不但要提升自己对股票的认知，还要不断努力学习股票分析技术，知道庄家运作股票的规律，顺势而为，知彼知己，才能百战不殆。当然，闻道有先后，术业有专攻，人的精力有限，不可能样样精通。如果你在股票投资过程中感到无助、迷茫、不知所措，欢迎关注连板哥，我的分享定能让你拨云见日，在股票投资路上左右逢源，如鱼得水，财源自然滚滚来。与高人为伍，你能勇攀高峰；与智者同行，你会不同凡响。
没有理论的实践是盲目的，没有实践的理论是苍白的，实践是检验真理的唯一标准！思路决定出路！有股票方面的困惑，欢迎评论区留言哟~
别忘了给连板哥点个赞，一起吃肉肉！
郑重声明：文中提及个股仅供学习交流，不作买卖建议！股市有风险，投资须谨慎，任何技术都无法做到百分百，股友们量力而行，自负盈亏哈。祝投资顺利~~