关于大周期，很多时候回头看逻辑巨清晰，比如05年7月汇改、11年开始的实质性货币紧缩，但身处当时容易忽略长期影响。国内放水现在已有些像流动性陷阱，实体领域货币乘数上不去，汇率难以一次性贬值到位也对放水效果有稀释作用，在新的人民币阶段性贬值趋势下，我相信政府也是走一步看一步，供给侧...