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在规则方面,沪港通中的沪股通远远好于港股通,
不论是资金门槛,还是税收,将一般的内地投资者投资港股拒之门外。
另外一方面,是券商汇率差的展现方式,一下单,就是-6%的波动,让一般的投资者敬而远之。
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反思有感
不想为失败为借口,先记录一下,从2014-11-26以来截至2015-01-17,主帖里提到的标的股 H/A的价差并未缩小反而越来越大。
比价(H/A)
$兖州煤业股份(01171)$ 现价6.42港币合5.14元, 35.51%
$紫金矿业(02899)$ , 现价2.36港币合1.89元, 50.10%
$中国铝业(02600)$ , 现价3.85港币合3.08元, 52.76%
$江西铜业股份(00358)$ ,现价12.56港币合10.05元,57.08%
$新华保险(01336)$ , 现价44.65港币合35.73元, 67.88%
$中煤能源(01898)$ , 现价4.55港币合3.64元, 51.95%
$广深铁路股份(00525)$ ,现价4.00港币合3.20元, 68.99%
$海通证券(06837)$ , 现价18.40港币合14.73元, 63.94%
以上标的,新华保险H出现了近40%的上涨,但是折价却进一步扩大,海通H广深H紫金H这三个也有10%-25%的涨幅,兖州煤业H中煤H中国铝业H这三个却出现下跌。
在这段时间里,这些股票对应的A股绝大部分上涨都在50%-100%。证明这次港股之旅到目前为止是失败的,应该好好反思。
在2014-11-26去港股之前,觉得价差已经够大,事实证明还不是极限。如凯恩斯说的,市场低迷持续的时间要比最能忍耐的人能忍耐的时间还要长。
记得2012年的时候A股的金融股特别是平安,AH价差达40%,花了两年时间,在最近才靠拢。这两年我们在A股蛰伏了两年,苦苦等待。去港股去得太早,等待的时间应该也不会短。
按A股牛短熊长的历史看,如果苦等了两年一有点小成果就急着去港股,然后又是两年的等待一有成果又转到A股,错过A股牛市不说,必然也会错过H股的牛市。
回顾历史,发现A股和港股的牛市时间是错开的,H股发动的往往比A股早。这些A股H股进出时点不好把握。2003年-2005年港股是牛市时我们的A股还跌跌不休,但是当2006-2007年港股高位震荡时,A股却拉开了波澜壮阔的大牛市。在此期间H股比A股折价50%以上是常态。而到了2008年全球系统风险结束之后,AH股都反弹,期间大幅折价的H股表现明显优于A股。有些H股如兖州煤业股份H涨幅高达10倍,远高于A股表现。
如果真的要去港股蛰伏两年还不如在A股先享受一轮牛市再去。一鸟在手好过二鸟在林。如果将来的两年里H股就超过了A股,那至少赚到了A股的钱,也不算遗憾,最多是少赚了现在价差的钱。
一般投资收益率最高的时候是在牛市,熊市跑赢指数不赔钱或少赔钱就很不错了,那些说熊市赚钱的要么是做空要么是离开股市靠赚利息,比如买债券或者理财产品,再或者银行存款。错过牛市就是错过资产增值最快的时间段。
现在看来去港股真的不能太早,港股需要慢慢积聚人气,各种条件具备才能酝酿下一波牛市。
今天香港警方大清场,这应该是港股一个好的开始。
我有一部分港股,从看了这个帖子后想了两三天,决定全部驰援港股,但具体标的没想好,大概的标准是1.折价30%以上,2.分红在4%以上,3.最好是恒指成分股,目前看中行和紫金矿业比较合适,中信银行也不错,@Mr-韦的金融人生 你有什么建议吗
中信银行(HK:00998) 市净率TTM:0.88 市盈率LYR/TTM:6.79/5.51 股息:5.33%
交通银行(HK:03328) 市净率TTM:0.90 市盈率LYR/TTM:7.99/6.49 股息:4.7%
中国银行(HK:03988) 市净率TTM:0.91 市盈率LYR/TTM:6.94/5.74 股息:6.1%
中国光大银行(HK:06818) 市净率TTM:0.93 市盈率LYR/TTM:6.95/5.18 股息:4.9%
$中国石油股份(00857)$ 8.68HK PB1.05 ,PE 9.69,H/A 68.04%.
昨天清仓A股,杀入港股,
今天想趁A股回调搬部分仓位回A,AH价差更大了,估值H股更低了。H股T+2交收,还等两天才能到位。
综合来看,H股虽然低估,但A股没到高估的地步,甚至还是低估的,选择避险有些早。加上原来奔赴港股市场太急太快,这个过程要慢慢来才好,现在决定暂时搬部分回A,H且行且观察,仓位要慢慢再换过来,急不得。
这个周末我也一直在想买h的事儿,分析的太好了!