以下所写属主观臆测，有极大的可能，现实与此南辕北辙，所以需要独立思考、严控风险，防止自己不知道的黑天鹅发生。
三、行业竞争
光电识别业属于知识密集型产业，具有技术、人才等方面的壁垒，行业门槛较高。公司产品涵盖农产品检测、医疗影像、工业检测等多个领域，不同领域面临的竞争状况及竞争对手不一。
在色选机领域，目前已实现国产替代，该产品进入成熟发展阶段，未来的需求主要是旧机置换，竞争对手主要是国内企业，比如泰禾光电、中科光电等，国外主要为瑞士布勒、日本佐竹等。2018 年公司在色选机领域市占率已超过 35%，龙头地位稳固。
在高端医疗影像设备领域，公司是国内第一家通过自主研发研制出拥有完全自主知识产权的高端医疗影像设备的企业，目前的主打产品是口腔 CBCT，该领域的竞争对手主要为国外厂商，包括韩国怡友、德国卡瓦、美国锐珂等企业，国内竞争对手主要是北京朗视、深圳菲森等企业。截至 2021 年，企业在口腔 CBCT领域市占率约 29%。
在工业检测领域，公司相关产品营收占比不到5%，十年来发展不尽人意，不作分析。
整体而言，光电识别业是一个相对较小的利基市场，公司20多亿元的营收在两个重要的细分市场已成行业龙头。本行业属于高新技术行业，企业的竞争力主要体现在研发实力上，公司秉承“生产一代、储备一代、研发一代”方针，常年保持6%左右的研发投入，综合考虑企业目前的市场龙头地位与持续高强度的研发投入，在这一较小的利基市场，可以预期企业仍将保持市场优势地位。
四、企业发展空间
企业的色选机、高端医疗影像设备的生产销售占营业比重的95%以上，因此企业的发展空间主要决定于这两类产品。
色选机方面，当前国内色选市场已实现进口替代，进入稳定发展阶段，未来的市场发展以产品更新换代和自然增长为主要驱动力（设备折旧年限以十年来计算），海外市场尤其是发展中国家和地区市场尚处于快速发展期，出口收入占企业营收的近两成，企业具备扩大出口，扩大营业规模的条件。
高端医疗影像设备方面，近年来，在人口老龄化（随着人口老龄化等趋势显现，国内口腔疾病发病人数和发病率也有走高的趋势）、消费需求升级、进口替代以及政府政策大力支持等因素驱动下，本土医疗器械企业迎来了跨越式发展窗口期。公司以高端医疗影像设备为突破口，成为为数不多的可以与国外进口品牌竞争的国内企业。目前，公司正以口腔医疗影像领域为突破口，积极向其他专科领域进行延伸，比如2020 年公司口腔数字印模仪通过审批注册，2020年耳鼻部 CT通过审批注册，2023 年“脊柱外科手术导航定位设备”通过审批注册，2023年公司骨科CT已进入指定机构检测阶段，耳鼻喉科CT已进入医院临床验证阶段，随着新产品不断投入市场，公司将形成新的增长点。
总之，色选机是企业的基本盘，该细分行业已步入成熟稳定发展阶段，营收规模的扩大将主要来源于对市场份额的抢占，因此企业未来的成长性将主要取决于对医疗领域的拓展。但对于企业整个的发展空间目前只能定性说是向上的，因为有诸多变量，难以定量估计未来会有多大的行业发展空间、企业会有多高的发展增速。
五、风险
企业下游覆盖面广，涉及农业生产、各类工业企业、口腔医疗机构等，宏观经济下行会使全社会工业固定资产投资减少，企业销售将因此承压。除安全生产等常规风险外，作为投资者需要关注企业赢利能力下降、赢利质量变差的风险。主要关注点：一是毛利率、净利率是否下降幅度过大；二是应收账款、存货周转率是否持续下降，如果两者同时发生，则说明企业的质地发生变化，需要采取行动。
六、估值
2019年以来，企业归母净利润的平均增速（2023年以前三季度增速代表）为12.53%（5年归母净利润增速加权平均），考虑到未来几年可能面临的宏观经济压力，给予每年6%的增速（纯属估计）。由于2023年前三季度归母净利润增速仅为1.12%，以2022年的净利润7.3亿元为2023年的全年利润基数，则三年后利润=7.3*1.06*1.06*1.06=8.69亿元。
近十年，企业平均PE为49.74,最低PE为21.83。考虑到企业较强的盈利能力及市场竞争力，给予25倍PE。则企业估值=8.69*25=217亿元
七、交易计划
1、仓位控制。
美亚光电是一家有定价权的优秀企业，由于宏观经济运行层面的问题，企业的成长受到影响，但因为确定性较强，仓位可控制在20%，如果性价比足够（且企业质地保持不变），仓位也可提到30%。
2、买入价格。
对于这一确定性强的优秀企业，给予三年50%的盈利期待（三年间期待年化15%的收益）。
则当前理想买点=217/1.5=144.6亿元
达到目标价位后，可采取被动式购买，即分批购买。
3、卖点。
一是企业达到217亿元估值水平。
二是如果企业毛利率、净利率持续下降，跌出优秀企业应有的数值区间，说明企业质地不再优秀，同样卖出。