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价值投资学徒,主业消费品研究,副业房地产、保险、医药,吹牛逼!

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周黑鸭和绝味食品对比研究

一、休闲卤制品行业空间预测: 休闲食品主要包括休闲卤制品、糖果、蜜饯、面包、蛋糕及糕点、膨化食品、炒货及饼干等。根据咨询机构 Frost&Sullivan的数据, 2015 年我国休闲食品行业产值达 7355 亿元,过去五年复合增长率约12.9%。预计2020年我国休闲食品行业产值将达到 12984亿元,年复合增...查看全文

冯柳文章全集(上)

最近在看冯柳大神的文章,深有体会。现在把我找到的所有关于大神的文章按照时间排序发出来(闽发论坛、高毅投资),虽然有些是十几年前的文章了,但还是令人耳目一新。和大家一起学习!(不知道这样会不会侵权,先说声不好意思!) 关于估值的有趣想象2005-08-07 最近想到一个小比方很能说明估值...查看全文

海螺水泥、中国建材分析

海螺水泥、中国建材分析 $海螺水泥(SH600585)$ $中国建材(03323)$ 一、核心推荐逻辑: 1、去产能、治理环境、错峰生产下的行业集中度提升,未来三年TOP10集中度将有望从40%提升到60%。龙头限产协同提价,提升盈利能力的趋势加强。 2、去产能背景下的成本端维持稳定、价格维持高位平稳、毛利率提升...查看全文

生猪养殖行业研究及业绩估算

一、养殖行业特点和现状 规模化生猪养殖国家扶持,行业免税。下游一手交钱一手交货,没有应收款,但可以占用上游饲料疫苗企业的资金,总体上是较好的生意模式。但生猪养殖极度分散,价格波动大,企业没有定价权,所以核心比拼的是企业的产能规模和成本控制能力。 目前中国生猪市场规模1.5万亿(养...查看全文

寿险内含价值分析

一、为什么用内含价值: 定义1:内含价值=调整后净资产+扣除成本后的有效业务价值 保险公司本质为经营现金流的公司,保单是合同约定下在当期以及未来会形成一系列现金流,前期费用集中支出导致了净现金流在时间上分布的不均衡,导致实现利润的滞后。同时,由于利差仍是国内保险公司主要的利润来源...查看全文

冯柳文章全集(中)

最近在看冯柳大神的文章,深有体会。现在把我找到的所有关于大神的文章按照时间排序发出来(闽发论坛、高毅投资),虽然有些是十几年前的文章了,但还是令人耳目一新。和大家一起学习!(不知道这样会不会侵权,先说声不好意思!) 我眼中的股市游戏2010-12-26 对大部分股票来说,股市就是一场游...查看全文

养猪企业(出栏规划)吹牛对比

改正一下, 数据说明:完全成本按照往年成本及近期披露估算(天邦披露)可能有偏差。销售均价,温氏天邦均披露,牧原按照每个月加权平均估算,正邦没数据,新希望估算。新希望由于披露不完善(19年会改善),估算数据较多,今年养殖利润暂时按0来算。温氏牧原业绩预告已经披露,各家公司具体的数...查看全文

冯柳文章全集(终)

最近在看冯柳大神的文章,深有体会。现在把我找到的所有关于大神的文章按照时间排序发出来(闽发论坛、高毅投资),虽然有些是十几年前的文章了,但还是令人耳目一新。和大家一起学习!(不知道这样会不会侵权,先说声不好意思!) 对研究的一些认识2015-03-24 研究有边际效益问题,要找效益大的...查看全文

冯柳文章全集(下)

最近在看冯柳大神的文章,深有体会。现在把我找到的所有关于大神的文章按照时间排序发出来(闽发论坛、高毅投资),虽然有些是十几年前的文章了,但还是令人耳目一新。和大家一起学习!(不知道这样会不会侵权,先说声不好意思!) 对操作策略和估值应用的一点思考 2013-09-27 从接触投资以来,我...查看全文

海底捞和呷哺呷哺对比

海底捞和呷哺呷哺对比 一、为什么火锅是中国餐饮业最佳子行业? 火锅行业有两大属性遥遥领先其他正餐和菜系: 1、 抗食品安全风险能力: 目前火锅多为川式,易成瘾,消费者吃火锅决定性因素为口味或者服务,健康安全相对不太重要,因此在以食品安全为主要风险的食品饮料行业中,火锅具备较强的抗...查看全文

通化东宝基本研究

一、行业状况: 1、糖尿病现状及趋势:全球年化增速12%,中国糖尿病患者全球第一 根据国际糖尿病联盟 公布的数据,2015 年全球糖尿病患者数量达到 4.15 亿人,患病率为 8.8%。预计在 2040 年将达到6.42亿人。中国糖尿病患者约为 1.1亿人,患病率为 11.6%,患病人数近 6年 增速高达 7.5%,预测未来...查看全文

国外非洲猪瘟复盘

报告作者:兴业证券-农林牧渔 报告出处:兴业证券-农林牧渔 写的不错,转发普及一下。 非洲猪瘟猛如虎,看来猪年的猪都不好过额 @今日话题 $牧原股份(SZ002714)$ $新希望(SZ000876)$ $天邦股份(SZ002124)$ 网页链接查看全文

副总理胡春华在全国加强非洲猪瘟防控电视电话会议上的讲话 (录音整理)

同志们,自8月初我国首次发生非洲猪瘟疫情以来,截止到12月10号,全国共有21个省份发生了85起家猪疫情、两起野猪疫情,严重威胁畜牧业生产安全。党中央国务院高度重视非洲猪瘟防控工作,习近平总书记作出重要指示,强调要加强防控处置,坚决防止大范围流行,减少对群众生活的影响。李克强总理多次...查看全文

安迪苏基本分析

之前的老文章,安迪苏是冯柳的爱股。之前以为放在雪球了,没想到没有,最近蛋氨酸涨得厉害,发一下。$安迪苏(SH600299)$ @今日话题 网页链接查看全文

安琪酵母基本分析(上)

一、基本情况: 安琪酵母于1986年湖北宜昌成立,大股东宜昌市国资委持股40%,管理层和员工持股7%,主营酵母系列及相关生物制品。2017年公司实现收入57.76亿人民币,同比增长18.8%。其中,酵母系列产品营收占比从82%下降至 76.33%(因其他经营业务发展速度加快),但毛利润贡献占比为 84.5%。 二、...查看全文

新希望股东大会问答纪要

新希望股东大会问答纪要 时间:2018-05-22 人物:新希望管理层 1、养猪团队发展和股权激励: 新希望全产业布局,目前养猪团队处于行业领先水平。采用人才裂变发展,现有员工培训后带新员工,类似师傅带徒弟,虽然不是直接的股权激励方案,但也参与到公司发展的重要贡献中。聚落一个个裂变出来,发...查看全文

海天中炬产能业绩估算

一、推算逻辑: 海天、中炬都采取先款后货的收款政策,几乎无长短期负债,无应收账款(中炬有少许)。海天、中炬历史上产销比都接近100%,在正常情况下,基本可以认为公司产能=产量=销量,所以估算公司收入一看产能、二看销售均价。历史上海天约每两年提价5%,中炬每三年提价5%,未来提价也参考历...查看全文

啤酒行业历史回顾及提价成本分析

啤酒企业的投资逻辑是在行业复苏,竞争格局相对较稳定的前提下,一是提价滞后效应带来的业绩释放,二是减税,三是成本降低。另外,雪球粘贴图片和表格太麻烦了[哭泣]@今日话题 $珠江啤酒(SZ002461)$ $青岛啤酒(SH600600)$ $重庆啤酒(SH600132)$ 核心观点: 1:2017年前6月啤酒行业结束负增长,预...查看全文

中国国旅研究

免税退税基本分析 投资逻辑: 行业空间: 2016年1.2亿出境人次,中国消费者境外商品消费超7000亿RMB(奢侈品消费占60%)境外旅游消费致外汇流失,发展本国的免税业务,促进消费回流 2017年中国免税品市场规模300亿左右,假设10%的境外消费回流,规模在千亿以上 竞争格局: 中免+日上占中国免税规...查看全文

景旺电子、弘信电子对比研究

景旺、弘信电子对比研究 一、PCB简介: 印制电路板, Printed Circuit Board(即 PCB)。其主要功能是使各种电子元器组件通过电路进行连接,起到导通和传输的作用,是电子产品的关键电子互连件。 二、全球竞争格局: 1、国际:全球PCB增速受中国驱动,全球柔性占比从15%提升到20% 1.1、2016年全球...查看全文

他的全部讨论
市猪率大对比

新希望和温氏股份的规划相对靠谱,其他几家可能有点水分,仅供参考,仁者见仁智者见智。@今日话题 $新希望(SZ000876)$ $牧原股份(SZ002714)$ $天邦股份(SZ002124)$查看全文

啤酒行业拐点

2018年,啤酒行业扭转了从2014年开始的下滑,首次实现正增长。2019年,量价齐升,减税降成本[大笑]@今日话题 $珠江啤酒(SZ002461)$ $青岛啤酒(SH600600)$ $重庆啤酒(SH600132)$查看全文

被压制的新希望

从最新的走势来看,每当养猪板块起来的时候,新希望上面就有巨量卖单压制,感觉有人在压制它不上8元(不知道和回购价8块有没有关系,我就不深入说了[为什么])期待它突破这个压力位吧,到时前面就是星辰大海了,一片平原[捂脸]$新希望(SZ000876)$ $牧原股份(SZ002714)$ $天邦股份(SZ002124)$ @今日...查看全文

啤酒行业历史回顾及提价成本分析

啤酒企业的投资逻辑是在行业复苏,竞争格局相对较稳定的前提下,一是提价滞后效应带来的业绩释放,二是减税,三是成本降低。另外,雪球粘贴图片和表格太麻烦了[哭泣]@今日话题 $珠江啤酒(SZ002461)$ $青岛啤酒(SH600600)$ $重庆啤酒(SH600132)$ 核心观点: 1:2017年前6月啤酒行业结束负增长,预...查看全文

中集集团,有点意思了。$中集集团(SZ000039)$查看全文

丹神也关注养猪了[大笑]查看全文

国外非洲猪瘟复盘

报告作者:兴业证券-农林牧渔 报告出处:兴业证券-农林牧渔 写的不错,转发普及一下。 非洲猪瘟猛如虎,看来猪年的猪都不好过额 @今日话题 $牧原股份(SZ002714)$ $新希望(SZ000876)$ $天邦股份(SZ002124)$ 网页链接查看全文

鸡肋的千禾味业

本来觉得千禾还不错,研究了一下。相比海天和中炬,千禾显的好鸡肋,还是发一下吧,希望看好千禾味业的朋友不要生气[捂脸] 一、行业概况: 2017 年我国调味品市场规模约 3300 亿, 增速 10%主要受下游餐饮行业影响, CR3 占比约 9%( 海天 170 亿,李锦记 80 亿,老干妈 45 亿), 竞争格局极度分...查看全文

养猪企业(出栏规划)吹牛对比

改正一下, 数据说明:完全成本按照往年成本及近期披露估算(天邦披露)可能有偏差。销售均价,温氏天邦均披露,牧原按照每个月加权平均估算,正邦没数据,新希望估算。新希望由于披露不完善(19年会改善),估算数据较多,今年养殖利润暂时按0来算。温氏牧原业绩预告已经披露,各家公司具体的数...查看全文

仔猪复运影响几何?周期是否如期而至!

仔猪复运影响几何?周期是否如期而至! 点评:感觉ZF财政顶不住了,索性破罐子破摔,先让大家春节吃猪肉再说吧!总体上,变成了中央和地方的博弈,边走边看吧。估计短线炒非洲猪瘟的资金今天会出逃(以月度为单位),长期投资者正好上车。[捂脸] 原创: 坐看通胀起起起 东兴农业晴川阁 我们认为20...查看全文

副总理胡春华在全国加强非洲猪瘟防控电视电话会议上的讲话 (录音整理)

同志们,自8月初我国首次发生非洲猪瘟疫情以来,截止到12月10号,全国共有21个省份发生了85起家猪疫情、两起野猪疫情,严重威胁畜牧业生产安全。党中央国务院高度重视非洲猪瘟防控工作,习近平总书记作出重要指示,强调要加强防控处置,坚决防止大范围流行,减少对群众生活的影响。李克强总理多次...查看全文

新希望六和股份有限公司投资者关系活动记录表

点评:小新还是不错的,下跌空间小,安全垫厚,明年如果猪价底部反转叠加产能50%-100%释放,后年更是大爆发,上涨想象力丰富[大笑],虽然老刘经常吹牛不靠谱,但刘畅还是要口碑的[大笑] 公司董事会秘书胡吉首先对公司近况做了概要介绍 胡吉首先向各位投资者表达了欢迎并介绍了自己的工作经历,表...查看全文

安迪苏基本分析

之前的老文章,安迪苏是冯柳的爱股。之前以为放在雪球了,没想到没有,最近蛋氨酸涨得厉害,发一下。$安迪苏(SH600299)$ @今日话题 网页链接查看全文

海底捞和呷哺呷哺对比

海底捞和呷哺呷哺对比 一、为什么火锅是中国餐饮业最佳子行业? 火锅行业有两大属性遥遥领先其他正餐和菜系: 1、 抗食品安全风险能力: 目前火锅多为川式,易成瘾,消费者吃火锅决定性因素为口味或者服务,健康安全相对不太重要,因此在以食品安全为主要风险的食品饮料行业中,火锅具备较强的抗...查看全文

生猪养殖行业研究及业绩估算

一、养殖行业特点和现状 规模化生猪养殖国家扶持,行业免税。下游一手交钱一手交货,没有应收款,但可以占用上游饲料疫苗企业的资金,总体上是较好的生意模式。但生猪养殖极度分散,价格波动大,企业没有定价权,所以核心比拼的是企业的产能规模和成本控制能力。 目前中国生猪市场规模1.5万亿(养...查看全文

海天中炬产能业绩估算

一、推算逻辑: 海天、中炬都采取先款后货的收款政策,几乎无长短期负债,无应收账款(中炬有少许)。海天、中炬历史上产销比都接近100%,在正常情况下,基本可以认为公司产能=产量=销量,所以估算公司收入一看产能、二看销售均价。历史上海天约每两年提价5%,中炬每三年提价5%,未来提价也参考历...查看全文

周黑鸭和绝味食品对比研究

一、休闲卤制品行业空间预测: 休闲食品主要包括休闲卤制品、糖果、蜜饯、面包、蛋糕及糕点、膨化食品、炒货及饼干等。根据咨询机构 Frost&Sullivan的数据, 2015 年我国休闲食品行业产值达 7355 亿元,过去五年复合增长率约12.9%。预计2020年我国休闲食品行业产值将达到 12984亿元,年复合增...查看全文

新希望股东大会问答纪要

新希望股东大会问答纪要 时间:2018-05-22 人物:新希望管理层 1、养猪团队发展和股权激励: 新希望全产业布局,目前养猪团队处于行业领先水平。采用人才裂变发展,现有员工培训后带新员工,类似师傅带徒弟,虽然不是直接的股权激励方案,但也参与到公司发展的重要贡献中。聚落一个个裂变出来,发...查看全文

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