价值来自何方
股市最为一个整体，并不是一个“零和游戏”。股份公司通过发行股票，募集所需资金，实现生产与经营；而社会上“闲置的资金”通过“利益共享、风险共担”的原则投资股份公司，谋求财富的增值。而股票作为公司所有权的一部分，其价值也注定由公司价值决定。上市公司代表着一个国家经济运营中的优质资产，是GDP增长的主要推动力量。这样拉长时间来看，股市总市值的长期增长率是要高于一个国家的GDP增长率。但处在这样一个“赢和游戏”里，为什么大不部分人挣不到钱呢（股市的八二法则告诉我们挣钱的只是少数人），这个问题一直困扰着我。
后来读到了老唐所著的《巴芒演义》、《价值投资实战手册》以及两年的唐书房阅读经历后才有所领悟。老唐用通俗易懂、幽默诙谐的文字深刻地告诉我们一个道理：价值来自公司的运营，来自公司持续创造的净利润、现金流，而不是来自每天紧盯大盘所寻求的低买高卖；秘籍就是：要瞅地，而不是瞅傻子！然而市场上绝大部分人就是格雷厄姆所描述的市场先生的模样，每天深陷其中哪怕错过任何一个细节，试图去揣测股市中的每一点风吹草动，市场上涨看着别人挣钱他担心买不到而“被迫买”，市场下跌看着账户亏钱他悲观担心估价继续跌而“被迫卖”，结果往往是买在山顶上割在谷底下，在无数次投机失败后被股市折磨的千疮百孔，承受了金钱的损失也给心灵造成了巨大的痛苦。
而老唐解读的价值投资典范巴菲特、芒格（包括老唐）却过着另外一种生活。每天跳着踢踏舞去上班，通过陪伴优秀企业成长的模式，每天自得其中，不用时刻去理会市场的波动，不用被市场每天的涨涨跌跌牵肠挂肚，也不会被每天盈亏的数字所影响心情，就这样通过长期复利的增长实现了财富的增值，多么令人奢望的一种生活啊！而老唐告诉我们：这样的财富增长模式是可以复制的，是我们每个普通人都能做到的！这令我兴奋不已。
学习巴菲特、芒格的思想并不能让我们成为他们（读到了巴菲特的金钱消费观也发现这着实不是我想要的生活），但却能让我们成为更好的自己。投资是我们每个人一生中都要面对的问题，如果不去理会投资或者选择持有现金等价物，势必会遭到通过膨胀的侵蚀。老唐告诉我们投资是个比较的过程，是有相对性的。除了够能很好地理解并应对市场的波动，使自己不陷入到市场巨大的漩涡中，不要试图去寻找傻子而让自己最终成为众多傻子中的一个；另外一点就是要评估企业的价值，也就是瞅地的过程。老唐同样总结归纳并告诉了我们一条可复制、最捷径的路：找到长期创造价值的伟大公司并陪伴它们一起成长。
巴菲特前期捡拾烟蒂的方法，在价值投资没有被广泛关注时，能够买到足够便宜的股票从而等待价值被市场发现，如果市场不予理会，就买入足够多的份额进去董事会去驱动价值的实现。但在投资被广泛关注的今天，不能使我们买到足够多便宜的份额，亦或是实现价值的时间过长，都不能使投资达到满意的回报率。巴菲特后期所转向的长期陪伴优秀企业成长的模式，其本质是未来现金流折现法，而优秀企业在商场如战场的今天，其所建造的护城河能否有效的够抵挡其它资本的涌入所造成的冲击就是我们考量的重中之重。这也是老唐评估企业品质的重要方法：企业所赚取的利润是否为真，企业究竟靠的什么来维持的高利润率，如果有大量资本涌入，企业靠什么抵挡等等。这些思路是使我受益匪浅。就像芒格所说的，从来没见过巴菲特拿计算器算过，现金流折现法更多的是一种思路而不是具体办法。投资投的是未来，而不是找到高ROE或者低市盈率、市净率的企业无脑投入就能百分百获利，如果投资这么简单机器人就能做好投资了。优秀的指标只能代表过去，重点是未来企业还能不能持续优秀。
当然，筛选并有效的识别公司的商业模式，了解公司的业务并预估公司的方向是件很难的事，这就要求我们有坚持日拱一卒的心态，每天坚持阅读（芒格的孩子说芒格是长着腿的书架子，芒格也说过没有见过哪个成功的人士不是坚持阅读的）、思考，慢慢积累。恰逢最近在阅读王阳明的《传习录》，知行合一的教诲时刻萦绕心头：“知是行的指导，行是知的行动；知是行的开始，行是知的结果。”这也就是为什么有众多的所谓价值投资者，在估价跌起来后就在评论区问老唐股价跌的原因，他们的知并不是真知，也就不会有真行。
理解了这些，也就慢慢领悟了巴菲特所说的：如果你不想持有一只股票十年，就别持有它十分钟；买入一只股票，期望它第二天就大涨是多么的愚蠢等等。只有做到真知：理解股票是公司所有权的一部分；市场先生每天的躁动；坚持预留安全边际（首先也得有评估价值的能力）；在自己的能力圈内活动，坚持日拱一卒地去瞅地，才能去实现我们的真行：远离股市波动的躁动，不以涨喜、不以跌悲，远离瞅傻子的投机活动，明白价值来自何方，耐心持股，拥抱价值！