首次买入维尔转债，成本价103元/张，为什么要在这个时候买入呢，小编将从其“债性”和“股性”两方面展开来聊聊。
当然，首次买入的量很小200张，如果继续跌破100元/张再买入300张，跌破90元买入500张，跌破80元则有破产风险，再进行评估。
债性
买可转债的投资者一般都是偏保守型，所以首先是看其债性，最直接的指标是到期收益率：5.22%（税后），剩余2.62年，本息累计到期为124.8，这个收益率相当于定期存款。
其次是回售， 剩余0.62年，回售转债价：应计利息+100，回售价值按照7%折现，则为97元，纯债价值同样折现，则为103元，基本可以判断目前价格就是其债底。
当然，其历史最低价格到过93.6元/张，谁都不知道其价格是否还会比历史最低价更低，所以，我们选择现在分批买入。
可转债能否到期还钱，还是要看其公司本身质地，因此可转债的股性更为重要，也是超额收益（期权变现）的主要来源。
股性
很多人认为转股溢价率是可转债股性的主要指标，我们认为这个是表象，真正影响公司股性的是公司本身的未来预期。
预期这个东西就复杂了，既包含了公司的基本面，行业的政策面以及市场的情绪面。我们不可能面面俱到，只能通过几个主要指标来大致判断。
近几年企业毛利率从32%降到了17%（苦哈哈的行业）
近几年营收的复合增长率为：0.24%，净利润复合增速为负，销售费用的复合增速为：10% （出大力也赚不到钱）
正因如此，股价走势也是一言难尽：
对公司质地有了基本判断，就可以推测后续董事会是否有意愿推动降低转股价，以实现债转股了。
按照之前的公告来看，满足下修条件，公司也一直在拖延下修，主要原因可能在于可转债余额占公司市值高达25.8%，如果提前下修，必然导致正股股价大跌，从而使质押爆仓。不要忘记了质押股数与前十大股东持股之比 28.29%！
原先最优的方案只能是等待，期待正股上涨，只是现在时间不等人了。
还有半年就要回售了，可是公司现有的货币资金也就9个亿，因此我们判断大概率公司将会下修，以促进转股。
当然，也有可能会硬刚到底，毕竟回售一般发生的金额较少，而正在还钱还有2年半时间，并且我们并不知道公司发生质押时的具体价格。
资本市场的本质就是博弈，因此我们认为胜算大些，就开始买入咯。
再次提醒抄作业有风险，投资需谨慎。
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发行了可转债的公司，就不要买它的正股了。