行业龙头碧桂园交出内涵丰富的2020年度财报后，又在业绩发布会上释放出内涵丰富的信号：一方面，受疫情影响，碧桂园在2020年销售额放缓；但另一方面，碧桂园罕见地提出，未来三年销售额要连续增长10%——对于一个年销售超过5700亿元的房企来说，这显然是非常震撼的目标。
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疫情不改财务稳健
从2020年的财报主要数据看，碧桂园营收为4628.56亿元，净利润541.2亿元，因疫情同比都出现一定程度的波动。但从销售端看，碧桂园的上升势头并未停止。2020年碧桂园权益销售额是5706亿元，同比增长3.3%。
具体到关键的财务数据，碧桂园表现依然韧性十足。
去年的“三道红线”对房企的财务提出了更为严苛的要求。碧桂园早在三年前提出“行稳致远”之后，就提前开始了降杠杆的动作。
在净负债率和现金短债比这两个指标上，碧桂园都处于非常安全的“绿档”。剔除预收款后的资产负债率方面，2019年底是81.6%，而2020年底则降低到了80.5%，朝全面符合要求又前进了一步。
值得注意的是，碧桂园的负债也有明显的变化。到去年底，总借贷额为3264.9亿元，同比下降了11.7%。对于一家依然在增长中的超级房企来说，这无疑是非常难得的。
也正是因为碧桂园在财务上的安全性，到去年底，碧桂园的借款加权平均成本只有5.56%，同比下降78个基点。对于民营房企，这个借款利率已经非常之低。
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连续三年销售10%的理由
今年疫情消退，莫斌在业绩发布会上提出：未来连续三年权益销售增幅要达到10%以上。相对于近年来碧桂园一贯的销售预期、去年3.3%的增幅、已经很高的基数，这无疑很震撼。莫斌的信心来自哪里？
我们认为，首先来自于碧桂园的下沉。2020年碧桂园已经进入了289个地级市和1350个县/镇，相比于2019年又多了7个地级市和51个县/镇。毫无疑问，碧桂园是掌握最多也是最懂中国房地产市场的房企，不断的下沉也就自然享受到了新型城镇化的利好。
其次，碧桂园的土地储备有足够保证。2020年，碧桂园投资金额为2100亿元。但到年底的权益可售资源达17536亿元，潜在的权益可售资源达5035亿元，这些货源73%位于五大都市圈。按照碧桂园的推算，其进驻的三四线城市中，84%的城市处于库存短缺或合理状态，对应三四线城市权益货值的81%。
此外，还有这样几点原因，也可能是碧桂园信心的来源：今年房地产市场可能迎来升温，这从各地陆续展开的调控可以预见；“三道红线”等调控对中小型房企持续挤压，碧桂园这样的稳健房企将获得更多的青睐；碧桂园持续布局房地产产业链，所带来的协同效应增强——关于这点，有必要重点聊聊。
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紧扣主业的“多元化”渐显威力
2020年碧桂园在房地产产业链上的作为，比房地产主业上甚至还要高调。
2020年4月，碧桂园创投入股帝欧家居（002798），后者旗下有国内知名的欧神诺陶瓷和帝王洁具；5月又入股蒙娜丽莎（002918）旗下的子公司，这也是一家知名的陶瓷品牌。
事实上，碧桂园整合建材商的力度，近年来持续加强。2019年底以来，碧桂园创投就陆续投资了4家上游建材商。另一方面，碧桂园已经有3个家居生产基地项目正在建设，目前其自产产品已经包括卫浴、家具、地板、橱柜等领域，投资超过103亿元。
通过整合上下游产业链，必然会对碧桂园的房地产主业带来1+1＞2的协同效应，这样的效应会在“长跑”中慢慢显示威力。
与之类似的是碧桂园的建筑机器人产业。到2020年底，碧桂园有在研建筑机器人46款，绝大多数通用于现浇混凝土工艺与装配式建筑施工，其中18款已投入商业化应用。
当其他同行们还在投入大量的人力施工时，碧桂园已经在水泥找平、墙面喷漆、工地保洁等等工艺上实现了机器人作业，可以预见这些在逐步成熟运用后，对建筑质量、施工人员健康影响等方面，又会与同行拉开差距。
需要注意的是，莫斌称，有信心建筑机器人和机器人餐厅，在明年全面实现盈利。2020年，碧桂园创投依靠着在贝壳、快手、秦淮数据等知名公司上的投资，在创投领域趟出一条新路。而碧桂园在机器人这一“星辰大海”的新业务上获得盈利，才是房企成功进阶的标杆，具备更加强烈的示范意义。
单纯从2020年财报的数字表面，外人很难去简单判断碧桂园。但透过数据，我们看到了一个更为强大的碧桂园。