经济导报记者 时超
随着A股半年报披露大幕拉开，社保基金、养老基金这两大中长线机构的最新布局情况，成为投资者关注焦点。
经济导报记者注意到，目前已经有16家公司披露二季度社保基金、养老基金持股情况。其中，新集能源(601918.SH)、百润股份(002568.SZ)等7家公司获得一定程度的加仓。
鲁股方面，国瓷材料(300285.SZ)、圣泉集团(605589.SH)分别受到养老基金、社保基金的青睐，且获得明显加仓。
“从目前两大机构的持仓变动上看，经营稳定、估值较低的行业龙头股仍是加仓重点，特别是正从低位回升的有色、消费等周期板块尤为明显。”7月31日，长期关注资本市场的青岛投资者崔荣哲对经济导报记者表示，这种在市场低位调整之时挖掘低估值、高质量个股的价值投资逻辑，值得借鉴。
获养老基金加仓
7月31日，国瓷材料发布2024年中报，公司报告期内营业收入19.53亿元，同比增长5.57%;归母净利润3.3亿元，同比增长3.6%。
在其披露的二季度末十大流通股东名单中，基本养老保险基金16022组合持股数量达到1400.07万股，成为公司新进第9大流通股东，持仓市值超过2亿元。
经济导报记者注意到，这家注册地位于东营的高新技术企业，主营产品涵盖电子陶瓷介电材料、结构陶瓷材料、建筑陶瓷材料等诸多新材料，广泛应用于电子信息和通讯、汽车及工业催化、生物医疗、新能源汽车、半导体、建筑陶瓷、太阳能光伏等领域，其中多数是快速发展的朝阳产业。
从业绩表现看，公司2021年创出上市以来的业绩新高，年内实现归母净利润7.95亿元;2022年公司受MLCC(贴片电容)介质粉体市场需求不振、行业周期下行等因素影响，业绩出现下滑，归母净利润同比下降37.49%;2023年公司业绩重回增长表现，归母净利润同比增长14.50%。
整体来看，公司业绩仍处在历史高位，不过，其股价却自2021年开始就进入下跌通道。其中，2021年公司股价下跌5.42%，2022年下跌34.98%，2023年下跌15.83%，2024年以来又下跌了约18%。
在这一情况下，公司估值逐步走低，市盈率降至30倍以内，市净率降至3倍以下。由此，公司投资价值愈发引来机构关注。
华泰证券化工业首席分析师庄汀洲表示，今年上半年，该公司传统业务逐步释放业绩，如LED基板已成为全球头部企业合格供应商并开始批量供货，自动驾驶、工业激光、通讯射频微系统等领域表现较佳。同时，公司成功开发多个新产品，未来有望陆续推动公司业绩。像公司协同客户开发的高散热、高可靠基础粉和配方粉来适配AI领域高算力等需求，并快速实现端电极铜浆、薄层高容镍浆、车载树脂银浆等产业化;新能源材料板块，公司制氢领域新产品、固态电解质均协同头部客户有序推进验证及推广。结合上述传统业务和创新业务，公司发展前景值得期待。
经济导报记者发现，7月31日，国瓷材料还披露了机构调研信息，华安基金、中信证券在内的上百家机构通过网络互动方式，了解公司今年上半年业绩情况。在与机构交流中，国瓷材料方面表示，其在蜂窝陶瓷业务、口腔业务、陶瓷轴承球等领域都有积极进展。或许公司业务拓展提振了机构持股信心，二季度末的十大流通股东中，富国天惠精选成长混合型证券投资基金、嘉实新兴产业股票型证券投资基金均较一季度有所加仓。
低位“淘金”
与国瓷材料同属新材料制造领域的另一只鲁股圣泉集团，则获得社保基金的青睐。
圣泉集团目前虽未披露中报，但是在7月25日发布的“关于回购股份事项前十大股东及前十大无限售条件股东持股情况”中显示，截至7月23日，社保基金111组合和社保基金107组合分别为公司第1大、第8大流通股东。与一季度末的持股情况相比，社保基金111组合持股数量未变，社保基金107组合则增加了42.66万股。
这家以化学新材料和生物质新材料、新能源相关产品生产研发为主的企业，在2023年创出了上市以来盈利水平的新高，但是股价却处在上市以来的低位，今年更是一度跌至15.48元/股的历史新低。
该公司较低的估值水平和稳定的盈利能力，以及所处行业的乐观前景，获得机构青睐。山西证券分析师冀泳洁表示，圣泉集团所处的合成生物制造行业，具备减排、降本、平台性三大优势，是新质生产力核心赛道，预测2024年全球合成生物学市场规模或达到189亿美元，2025年全球经济影响将达到1000亿美元。
“当前合成生物产业仍处于生命周期早期，产品型公司更易成长，因此选品能力对短期财务业绩产生关键性影响，而长期看，平台化能力决定研发延伸和拓品空间。”冀泳洁认为，圣泉集团、华恒生物等该行业的上市公司值得关注。
有投资者对经济导报记者表示，虽然A股中报刚刚开始，但是从已经披露的股东情况看，社保基金对于股价调整至低位的成长股颇为关注。
Wind资讯统计显示，二季度获得社保基金加成的A股上市公司，多处在景气度回升的有色、消费板块。如西部矿业(002568.SZ)二季度末的十大流通股东中有社保基金115组合和社保基金420组合，且两个组合均较一季度有所加仓;从事“香精+预调鸡尾酒”双主营业务的百润股份，二季度末的十大流通股东中有社保基金503组合、基本养老保险基金16032组合，其中，社保基金503组合较一季度持仓增加了100万股。
对此，崔荣哲认为，社保基金的布局策略，显现出了A股市场正处于底部“淘金”阶段，随着宏观经济稳定回升，低估值、高质量个股或许会率先启动，展现投资价值。
不少机构人士也看好A股未来表现，并认可价值投资逻辑。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为，A股市场的战略重要性日益凸显。从历史数据来看，A股市场的融资额一直大于股东回报，但随着“国九条”等政策支持，A股市场正逐步从以融资为主导转向投融资平衡，更加注重投资者的利益。“股票市场的上涨，将直接推动财富效应，促进居民财富的增长。”
“今年一季度A股盈利底部已现，随着名义经济增长的复苏，下半年盈利有望温和回升。”孟磊认为，A股估值有望在下半年温和回升。