经济导报记者 杜海
在公司的上市申请被北交所受理9个月之后，新三板鲁企东岳机械（838849.NQ）的北交所IPO之旅突然按下了“终止键”。
东岳机械于7月初披露，公司计划撤回北交所上市申请。东岳机械为何主动“撤单”呢？
公司近几年业绩大幅波动
东岳机械位于临沂市沂南县，主营业务为蒸压加气混凝土装备、免烧砖生产设备及配套设备的研发、设计、生产和销售，目前主要为生产加气混凝土砌块、板材及免烧砖的节能环保建材企业提供自动化成套生产线解决方案及综合服务。
财务数据显示，东岳机械2020至2023年度分别实现营业收入3.78亿元、4.32亿元、5.35亿元和4.88亿元，归母净利润分别为1777.96万元、-1194.91万元、3637.36亿元和4223.10万元。不难发现，近几年公司业绩出现较为明显的波动。其中，公司2021年增收不增利，净利润甚至为亏损状态。
据悉，东岳机械于2024年6月28日召开董事会会议和监事会会议，审议通过了相关议案，拟终止向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的申请，并撤回申请文件。
从时间线来看，早在2023年9月27日，东岳机械在开源证券的辅导下，通过山东证监局的辅导验收。同日，公司向北交所报送了向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的申报材料。2023年9月28日，公司收到了北交所出具的《受理通知书》，北交所正式受理该公司向不特定合格投资者公开发行股票并上市的申请。
2023年10月30日，公司收到了北交所出具的审核问询函，北交所围绕公司控制权、经营状况、财务状况以及募资的合理性等提出了长达28页的深度问询。2024年2月5日，公司对该问询函进行了回复。
2024年3月1日，公司收到了北交所出具的第二轮审核问询函。鉴于问询函部分问题的回复尚需进一步论证和完善，为保证回复质量，公司于2024年3月27日向北交所提出延期回复申请。经济导报记者获悉，在第二轮问询中，公司被问到业绩大幅波动的合理性等问题。
那么，东岳机械此番为何要终止北交所上市计划？7月8日，经济导报记者拨打公司2023年年报披露的董秘巩连华的办公电话，但一直无人接听。
“基于当前国内宏观经济及资本市场环境变化，结合东岳机械战略发展规划及自身业务发展情况，经多方充分沟通，审慎研究后决定，拟终止本次向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的申请。”一位接近东岳机械的相关人士对经济导报记者表示。
曾存在“转贷”操作行为
东岳机械是一个家族化特征十分明显的企业。截至去年9月底招股说明书签署之时，东岳机械的控股股东、实际控制人为孙春义、刘春霞夫妇及其子女孙京伟、孙京慧。其中，孙春义为董事，持股23.79%；刘春霞持股13.45%；孙京伟任董事长，持股19.64%；孙京慧任董事，持股7.00%。一家四口合计持有东岳机械63.88%的股权。
同时，孙京慧的配偶高兴鹏持股0.47%，孙京伟的配偶吴嘉文持股1.19%，并均为控股股东的一致行动人。东岳机械的实际控制人及其一致行动人合计持有东岳机械65.55%的股权。招股书还显示，孙京慧配偶高兴鹏的父亲高则富也持有东岳机械4.74%的股权。
在东岳机械之外，孙春义的弟弟孙春富以及高兴鹏、吴嘉文均在多个企业持有股份。这些关联企业经营业务涉及机械、文旅、贸易、生物科技、养殖、餐饮、建筑安装等多个领域。
“家族化企业IPO往往面临着股东利益和家族利益如何平衡的问题，因此需要进行公司治理改革，引入专业化的管理团队，提升透明度和公平性。”华北地区一家券商的业务经理郝庆对经济导报记者分析说。
值得注意的是，东岳机械和公司供应商之一的泰安市图成经贸存在“转贷”操作行为。据悉，在IPO审核过程中，“转贷”问题一直是发审机构和监管机构关注的重点。“转贷”即发行人为满足贷款银行受托支付的相关要求，在无真实业务支持情况下，通过供应商等取得银行贷款或为客户提供银行贷款资金走账通道的行为。
招股书显示，2021年和2022年，东岳机械和子公司压力容器、供应商泰安市图成经贸存在银行贷款受托支付后转回的情况，期间采购金额小于受托支付金额。
其中，2021年，受托支付金额为6200万元，期间采购金额为596期间采购金额为2121.48万元，受托支付占采购金额的比例为268.68%。东岳机械解释称，在上述贷款资金周转过程中，周转方不存在向公司收取费用或输送利益的情形。周转后的银行贷款，公司均用于补充营运资金等生产经营活动，且已于2023年8月底前全部清偿完毕。
对于转贷行为发生的原因，东岳机械称，主要是为了解决银行受托支付与大量小额支付的需求错配、避免多次贷款审批的等待时间，提高资金周转效率。