安信国际：调整是上车的绝佳时机  （朱江）

1. 我们坚信目前是港股牛市初期的判断

（1）  政策面：深港通即将落地，如同去年沪港通一样，每一次的进展报道都将会是催化剂
（2）  技术面：恒生指数已站上27000点，成交量创出历史新高。但由于短期涨幅过快，需要时间整固。只要量能可以维持，基本无需担忧。
（3）  资金面：本周内地已有沪港通基金募集完毕，未来将有更多的新发公募基金为香港输血。另外，我们了解到，本周内地依然有巨量资金持续通过各种渠道将进入港股市场（深圳民间换汇的费率已比两周前上涨了两倍），同时前期踏空的香港机构将会趁本次小调整上车。

2. 这两日盘面上为何振幅巨大？

（1）  昨日盘中A股创业板大幅跳水导致港股TMT板块上的资金获利了结，引发羊群效应
（2）  个别领涨的TMT个股估值从低估逐渐进入合理区域，机构调仓导致股价上的冲击

3. 未来行情如何走？

（1） TMT板块将会分化。本周三之前基本属于“扫货”的阶段，由于TMT版块的两地估值差异巨大，机构疯狂抢筹。未来没有基本面支撑的个股将会失去动力。
（2） A+H继续狂奔。由于众多大陆机构在港股市场的交易通道和资金调配上依然受限，只能通过“港股通”投资，A+H中折价大的标的将会继续成为香饽饽。
（3） 非TMT板块将会引发大规模补涨。新能源环保板块将会是下一个TMT。

——下周买什么港股？
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