$中远海控(SH601919)$ 中远海控近期在经历了整个七月的下跌调整后，近期企稳反弹。很多持有人体验很不好 直呼风浪太大，晕船。股价大幅波动，考验的是持股人的信心，信心来源于对所持有股票的认知。作为海控的股东你可能会关心的的几个问题：
1，七月航运的调整，消息上主要是来自拜登政府知道的美国联邦海事委员会宣称对包括中远在内的几大船公司进行调查，调查问题集中在高运价是否属于操纵和垄断，以及高额的滞箱费和滞期费是否合理。由此是否会对海控产生政策风险
其实这个调查每年都有，只是一个常规性动作。尤其是今年高运价下，部分美国托运人将舱位不足和运费高涨带来的压力，发泄在承运人身上。实际上包括联邦海事委员会也知道，在充分竞争的集运行业，价格完全是由市场决定的。否则过去低运价带来的亏损就不会产生了。因此对于该调查而言，不必过分担心。
2，高运价是否属于昙花一现，是否会制约贸易需求。一旦运价不可持续，海控业绩也会随之跳水暴跌。
前面说过，运价是由市场决定的。市场因素包括供给于需求。从供给端来说，未来2年内不太可能有足以影响供给格局的新增运力投放。造船需要周期也需要考虑未来市场，将散货船改为集装箱船也不靠谱。从需求端来说，运费作为国际贸易的成本端，无论是进出口方哪一端来承担，最后都会导致贸易利润减少，从而影响贸易量。谷贱伤农经济学原理大家都知道。但是就现实状况而言，这种现象在贸易市场并不表现的十分明显。高运费会淘汰一批低附加值的贸易，但是并不会显著削减贸易需求。贸易商对运费的容忍程度要高于预期，特别是对于零售商而言，货架上空空荡荡，将直接导致破产，这个结果比支付高价运费更加难以接受。更何况，高价运费最终会转移到终端价格上，最后变成通胀的一部分。
另外，在当前供应链失控的情况下，运价的韧劲将会被强化。船公司有一百种方法涨价，而跌价却需要实实在在的因为需求下降导致的博弈，所以涨价容易跌价难，已经是很多货代从业者的共识。
3，海控的周期标签太强烈了，不适合投资。端到端服务什么的都是遥不可及的故事。
所有的标签是人加上的，你带上红色的眼睛，看什么都是红色。海运行业的经营状况是由贸易量决定的，自身的价值创造性有限，贸易量则受到全球宏观经济的影响，表现出经济周期的规律。
但是海控从2017年重组完成以来，自身经营状况不断提升，没有出现过一次亏损。尤其是，并购东方海外，组建海洋联盟，直接改变了全球海运市场的竞争格局，以前那种贴身肉搏价格战你死我活的局面再也不会出现。
目前海控通过不断投资，在全球八个国家布局拥有50多个港口，有力提升了海运服务的长度和深度。
今年的业绩说明会上，海控表示要再2030年将端到端的业务占比从18%提升到30%，这部分服务带来的价值增量不可思议。要知道，船公司现有业务是单纯把集装箱从一个码头拉到另外一个码头，这个利润在整个贸易运输环节中只占有一小部分比重。而其他环节比如货代，码头，装卸，堆放，保险，贸易金融等创造了较大比例的价值。所以端到端服务就是价值创造的过程，也是将客户与承运人深度绑定的过程，形成集运品牌化，脱离白热化竞争的最终路径。
4， 大家都知道高运价不可持续，唯一的分歧是可以持续到什么时候？高运价终结以后是什么局面？
从目前来看，三四季度是传统海运旺季，不太可能降价。高运价最快也要到明年一季度开始回落。高运价带来的直接影响就是托运人对于长协价格的接受度。现价都涨到10000了，长协再维持2000也说不过去，船公司在进行长协谈判时，显然主动的多。而有了长协在手，明年即便运价回落（预计也很难暴跌），船公司的利润也是有相当可观的保障。
所以，对于未来2年，我们没有理由担心海控的业绩。尤其是目前海控的市值才3000亿，pe才四倍的情况下，安全边际足够我们可以拿着睡个安稳觉。
现在外面新能源，大科技风景美如画，我们唯一要担心的，是在船上呆的时间是不是足够长，离未来的目标是不是足够近。