上次给大家分享了关于上证50，沪深300及中证500部分基金的历史回测。这次除了加入指数本身对比，引入增强指数型和被动指数型基金各两只，对应上证50，沪深300及中证500指数，拉长战线观察指数基金类型，基金经理对收益的影响程度。
上证50指数基金
数据来源：Wind，leeyukhua整理
取追踪上证50指数的4只基金，其中增强型指数基金和被动型指数基金各两只，分别是易方达上证50指数A，中海上证50，天弘上证50A，华夏沪港通上证50AHA。
基金规模：中海上证50目前只有1.2亿基金规模，但是易方达上证50指数A 107.35亿几乎接近其10倍的规模，差别明显；另外两只基金分别为3亿、8亿规模。从下面的收益情况来看，基金规模并不是影响基金收益的因素。
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上图表明，指数增强易方达上证50指数A，中海上证50 YTD（Year To Day）分别为-4.68%，-4.53%，明显高于天弘上证50A，华夏沪港通上证50AHAYTD -7.11%，6.74%。尤其是最近6个月可以看出，增强指数型分别为-2.66%，-2.48%，远超被动指数-4.8%，-4.92%。年化回报中增强指数型基金收益分别为10.48%和1.96%，即使同样增强指数型基金，年化收益差距很大。年化回报中被动指数型基金收益分别为6.15%，0.9%，即使排名很接近的基金。
易方达上证50指数A 2017年收益为41.29%，明显超过同期指数增强基金27.29%与被动指数基金27.51%，24.43%，进一步说明优秀的基金经理管理指数增强型基金，更容易获得超额收益。
沪深300指数基金
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上图中我们可以更清楚发现，沪深300和国泰沪深300A回撤控制几乎处于一个水平，但是富国沪深300，景顺长城沪深300，博时富裕沪深300A收益水平、回撤控制明显超越沪深300指数。后续16年1月起，我们发现景顺长城沪深300收益水平明显超越富国沪深300，博时富裕沪深300A，进一步说明优秀的基金经理会抓住每一次大盘机会，成功把对手甩在身后。但是比如国泰沪深300A成立以来年化回报连沪深300指数都跑赢，估计他的基民心里千万只羊驼奔驰而过。
中证500指数基金
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中证500指数感觉不用分析，指数增强基金明显跑赢被动指数型基金，同时好的基金经理也可以把年化收益做到10%以上。
结论
1、 对于指数基金而言，以上数据说明部分指数基金年化收益可以做到10%以上收益，无论是上证50，沪深300，中证500。
2、 就个人选择而言，指数增强会比被动指数具有明显的超额收益。
3、 基金经理是基金收益高低的关键因素之一，因为同类型基金对比中，收益水平有极明显的差异；
4、 好基金偶尔也会排名垫底，中国股市熊长牛短，耐得住亏钱才能赚到大钱。