在下一向夜半发文，现在发现网络上已有不少银行收购券商的传闻，难免让此文显得“马后炮”。不过呢，只要能对观者有所借鉴，也不枉我马前马后的奔劳。
        银行抢饭碗？
       之前有球友问我，除了当前的自选股外，还有没有看好的板块了？我当时心里已经有备选项，但是我说火候还没到，暂不揭幕。散户往往是一听有钱赚，一个比一个跑得快，等到被套牢了，一个比一个骂的很，所以火候不到，无论如何不敢推荐。现在再看看，条件差不多已经齐备。
       看好券商的背后，是看多$上证指数(SH000001)$ ，指望指数牛市，把券商带上去。这是在牛市里最简单的办法。除了股指期货和指数基金外，跟指数关联性强的就是吃手续费的证券公司了，股市成交量高，它就利润翻着倍的涨，俨然一个指数的分级基金。我来雪球的第一帖，就“立言”指数将突破09年的高点，创近年新高。至于原因，等到了那个时候再揭晓，先允许我卖个关子。因为判断方法太奇巧，太诡异，事情还未成真之前讲出来，没几个人会信，而等到“预言”成真，便由不得你不信。既然判断指数将会继续走牛，那么买券商股就错不了。
       然而行情不是一蹴而就的。券商在前期大涨之后，近期一直在盘整，以时间换空间（很多骂券商股的人，要不要换一换，空间换时间啊？），做人大气一点，放长一些用周线月线来看，券商走势还是很强势，目前拖累指数仍属健康的调整。下一波行情要再启动，要么指数强力创新高，“喊醒”市场，刺激券商股，那样的行情就一把火点燃了，或者第二条路，挖坑下杀，一下子打到低点，再慢慢恢复，虽然时间长但能吃到的利润也更多，更加“散户友好型”。
       现在看起来选择的是第二条路。主要原因是久盘必跌，而消息面上似乎和银行拿券商牌照相呼应，让人觉得似乎是消息面的“黑天鹅”。那就来说说所谓的银行券商牌照。
       券商的收入一块是做经纪人，拿手续费，另一块是提供服务（承销、咨询、融资融券等），还有自营业务在年景好的时候也贡献利润。那么，银行会跟现有的证券公司争抢客户来赚经济费用吗？这块领域已经被券商拼杀成一片赤海，手续费也一降再降，证券公司都近乎放弃从手续费上赚钱，转而用低费率做噱头来吸引客流了，这样的业务能吸引银行？办过实业的人知道，你扩展新业务要考虑边际利润和边际成本哪个跑的快，银行从基础开始做起，自己拉客户，建立营销，所得到的利润增长能不能覆盖它的成本增加呢？它在自己的领域内，以往凭借近乎垄断的地位，金万两银万两，何苦要跑进券商的地盘里磕头碰脑的抢市场，况且在金融市场化的大潮中，它捍卫自身地位况且不暇，哪还有功夫跑进竞争更激烈的热土吃剩饭。银行在流行的印象中，它的优势就是钱多。但不要忘了，它的钱都是借来的，是储户暂存在它这里的，难道要银行挪用储户的存款去融资融券业务放贷？它劝人买理财产品买的还不够么。银行自己能说了算的钱就是它的核心资本金，但这部分钱是要用来为业务做担保的，动用核心资本金去做自营业务，除非这家银行嫌自己倒闭得太晚了。银行真有心向证券领域扩张，最经济实惠的就是运用它最大的资产——品牌信用，内地银行给客户的感觉就是超级安全，这块品牌感召力是它最大的竞争力，以银行给证券公司做后盾，何愁客户不似云来。所以如果你开银行，你会怎么做？直接收购现存的证券公司，以其客户网络和营销网络，再配上银行的牌子，锦上添花呀。所以你说这是对券商利好还是利空呢？政府允许银行领证券的牌照，本质上是开放金融市场的一步棋，银行和券商，谁在未来的一系列动作中受的冲击更大，日子更难过，不言自明吧？我敢说今天如果发给银行以券商的牌照，明天就会允许券商去开银行。
       倚仗你的常识！
       在市场里讨生活，依靠常识，才能走得更远。可惜现在伪常识满天飞，真正的常识倒被人忘却了。以上关于银行和券商的论辩，不用长篇大套地搬弄公式，牵扯理论，就是纯靠常识，三下五除二，来由就讲清楚了。如果知识不够，百度一下也一目了然，结果人蠢手还懒，那就谁也救不了了。不过这样的人我也乐见其“蠢”，不然我赚谁的钱去？
       再举个例子，最近在各大财经网站和刊物上都挺热的人民币汇率话题，在雪球上也有不少人发表了自己的看法。我看到有刊物说人民币贬值将导致内地资本急剧外流，中国的企业外债要违约，啊呀身边的亲戚朋友都争抢美元兑换额度啊，海外投资者也有心清仓A股了云云。真不知道这种记者是从小看的地摊上买的盗版经济学教材，还是哪里县文化站开的网络公开课看多了，大脑深受荼毒，智力退化还拖累了视力，白纸黑字都看不清了。所谓的人民币汇率贬值，仅仅是针对美元而言，也不看看美元近期多强势，人民币仅仅以较弱的相对幅度贬值，实际上是强势地追随美元，这都看不见吗？衡量一种货币的强弱，要看一揽子货币，而不是拿一种货币来说话，这种做法不仅是极失水准，而且很不负责。世界上的主要货币不止美元，还有欧元，日元，人民币相对这两者都是强势升值，他怎么不说呢？
      我继续用常识说话，人民币是自由可兑换的货币吗？所谓的汇率，也就是拿一种货币来换另一种货币时的比价，那好了，中国央行，本身是人民币印钞机，要多少有多少，而美元或者其他货币呢，央行有4万亿外汇储备，等于说你要美元我给你美元，要人民币给你人民币，还有人觉得现在的汇率是市场大势决定的吗？在中国汇率就是受管制的，央行说了算的，不仅要算经济账还要算政治账的，所以有些人分析来分析去在分析些什么都不知道，真的是常识缺乏到骇人听闻的地步。任何一个国家，都不会放任汇率自由浮动，所有国家的货币都是受管制的商品，汇率从来都是一个政治问题，而非经济的。
       我不妨进一步分析，人民币近期的汇率实际是钉牢美元的节奏，只是升值的步伐稍慢，而日本和欧洲的量化宽松都前后出台，日元和欧元也相继疲软，要知道资金是逐利的，投机的热钱汇往哪里去显而易见了吧。当然是向强势货币靠拢。而中国资本项以往是不开放的，资金进出都困难，现在正处在初见开放的过程中，人民币资产未来价格会涨还是会跌呢？用常识再想想吧。
      用常识来指导投资的难处在于，现在的世道，你都分不清哪些是常识，而哪些是未经检验的幼稚理论。在世上行走多年，应该有这样的感悟：现实比任何理论和看法都要复杂一百倍，实际情况是多维的，而头脑中的想法却常常是单向的，线性的，1+1=2的。