我之前看财报时，软件行业毛利率超过高端白酒。但净利率一言难尽。。
回溯高端白酒的营收及净利率，2011年及之前，净利率基本22%及以下。2012-2018年净利率基本低于20%，2019年至今净利率持续增长。。
高端白酒原材料都些啥？毛利率那么高，为啥净利率在2019年之前基本低于22%，中间的钱花在哪了？要知道高端白酒基本是依赖于经销商销售。
不同行业属性不一样，毛利率、销售费用、研发费用的构架不同，但最终区分标准的净利率。。
茅台牛逼就在于此