$拓斯达(SZ300607)$ 拓斯达，没做人形，看点也不是人形，我实在不太明白为什么炒人形的预期。拓斯达4块业务，本身虽然摊子铺得有点开，但是这两年研发费用也投上去了，以后最大的看点难道不是注塑机+工业机器人+五轴机床的联动平台效应吗？这代表拓斯达可以从设备的设备开始定制化供应整条纵向的产业链。4个业务，今年绿能EPC业务慢慢转向光伏，毛利率比去年签的那堆锂电高，所以二季度绿能毛利率回升了，以后虽然这个不是发力方向，但开拓客户的功能还在啊；第二个业务是注塑机，以前做辅机，这两年开始做主机，消费降级，这几个月注塑机行业增速不慢，海天国际和伊之密这俩三个月订单都同增20%以上吧，拓斯达算新人，利润起来估计还需要时间，短期内海天价格战可能给拓斯达的影响也不小，但这个市场的需求还是没什么问题；第三个是工业机器人，公司基本盘是消费电子，这预期明年一季度会开始慢慢复苏的，大客户总要更新产线吧，光伏那边可能这两个月行业增速就掉下来了，但总归20~30%的行业增速还是都有的；第四个业务是五轴机床，持股51%的埃弗米，这个很硬，埃弗米订单明年肯定已经排满了。这么拉开来看，拓斯达4个主业，注塑机和工业机器人都是工业复苏beta，绿能EPC持平就行，坏账尽量搞少点，五轴机床alpha拉满，明后年能形成联动效应的话在工业票里已经可以看了啊，人形有没有无所谓的。