04-16 19:04
我乐观点,今年Q1风光增加30亿度,拉低总电价1分,那么煤电的电价实际同比只跌了1分左右。
随着煤价的变化,电价也在变化。
今年Q1同比去年电价下降2分左右,环比降0.8分,电量增加60亿度。
统计局煤价下降236元,华能的长协煤比例总体在50%左右,实际煤价下降按照118元算,5500大卡煤每变动25元,大约影响度电1分的成本,118元大约带来煤价的成本下降在4.7分。
所以今年q1的煤电利润大概在20~30亿之间,总体利润在40~50亿之间。与统计局公布的行业70%的利润增长基本吻合,华能与行业平均比,应该略好,因为它的煤电比例高,煤价受进口煤影响好于行业平均。
基于边际变化的估算,不一定准确。