| 发布于: | 雪球 | 回复：5 | 喜欢：1 |
渠道和品牌都不是它的，所以只能算制造业，但制造业也可以有很高ROE的，逆变器，光伏都曾有过，如果把CXO也算做医疗业的制造业，那么也曾有过高ROE。关键在2个，一个持续性，一个边际递增。如果两者具备，那么问题不大。否则很快会踏入中国式制造业之内卷陷阱。白酒，特别是高档白酒则totally different， 关键的差别在FCF， 它不需要经常性的CAPEX来托住营业收入的增长，因为它的FCF可以长期保持为正，这是和制造业最大的区别。它的流通盘实在太小，基金也就配一点，不可能占组合净值较高比例的。嘉益接下来就看圣诞能否继续放量，然后年报是否继续靓丽，明年一看新市场二看新产品，如此而已。当然如果业绩能够长期维持，股息率肯定会大幅提升，10倍不贵，那些基金可能会看重股息率。海关数据10月份已经出了，可以更新一下了，和上个月差别不大。
就算制造业，只要不是周期股，给10倍PE也是打底的，要是周期股那就没法说了