参考日本奶油行业的发展，随着居民收入及对健康消费偏好的提升，植脂奶油逐渐退出市场，中高端的混合奶油淡奶油逐渐成为市场的主要选择。
我国的奶油行业发展路径基本与日本相似。根据渠道反馈，当前我国纯植脂奶油的市占率由10年前的70%，降至当前的20%左右，而定位中高端的乳脂植脂混合及纯乳脂奶油渗透率则持续提升，合计占比从30%提升至80%。
南侨食品自进入奶油行业以来，一直深耕中高端市场，通过自产及进口满足客户对中高端奶油产品的差异化需求，先发优势明显。公司03年推出淡奶油，2020年达成不使用氢化工艺，22年推出牛奶为原料的蛋糕专用奶油。同年，在茶饮发展需求下，南侨推出适用于饮品的JoyQ霜享系列。目前南侨的淡奶油产品营收已突破5.7亿元。
同时公司代理进口国际知名品牌的高端奶油产品，目前的营收体量已达3-5亿。
目前我国奶油行业正处于结构升级的趋势中，随着国产奶油的发展，南侨在性价比、口味、供应链上更有优势，后市预计将持续受益于行业结构升级，有望占据更多的市场份额。$南侨食品(SH605339)$
23年南侨2.8万吨淡奶油销量创造营收5.7亿元，在建产能2万吨，对应经济效益约4亿元。且在南侨业务结构中，淡奶油是近年来毛利率最高的产品，未来收入的增长有望带动整体盈利能力提升。