06-18 18:34
港仔狂卖8亿多
1.从实际效益讲。在公众号里,公司给了解释,说置换到期的美元债,每年能节约10亿元融资成本。用低利率债务置换高利率债务,增厚股东利润,这难道不好?紫金一直杠杆率都不低,今年大约有500亿-800亿债务到期,具体数字我记不清了。
2.就条款公平性及合里性而言。可转债转股价并不低,且发行利率只有1%,配售股份折价力度小且量不大。股价涨,那是老股东、新股东都赢。股价不涨,老股东不亏,参见上一条。
3.就业务透明度来说。仅仅25亿美元的股权融资,折合人民币181亿,对照公司4400亿的市值,3500亿的总资产,只是一个小事情。且这事在年中的股东大会一般授权中早有通过。
综上,看不出什么问题。相反,这种快速决策和执行,反而是优点。
如果仅仅因为“融资”,就讨厌一家公司,我觉得没必要。紫金一直保持着迅猛的融资和扩张,同时坚持对股东的回报,且去年开始一年分红两次。紫金的老股东都清楚这一点。
公司债务置换、产能扩张,需要钱,找股东,没问题。
公司赚了钱,回馈股东,自然也是应该。
很多人都喜欢只融资一次,然后持续回报股东的公司,但很显然,矿业这个行业并不是。且不管从融资、回报股东而言,紫金都无从指摘。