关于煤炭股，有几点看法。
第一，煤炭肯定是有价值的。
即便是后续清洁能源时代来临，煤炭依然有用。就像前天图卢兹的磨坊一样，运作几个世纪后，也会摇身一变成为水电站。有能力的人，做什么都能成功。有用的东西，在任何时代都有用，只是用途会有区别而已。未来煤炭的使用场景大概率会迎来重大变化，但煤炭肯定是有用的，这点毋庸置疑。并且这种有用，不会是马匹从动物能时代到化学能时代的兴替一般惨烈。因为马匹只是能量的一种使用方式，而非能量本身。农作物的化学能通过马匹转化为生物能。而现代的汽车烧油，本质上是化学能直接燃烧转化机械能而已。能量和物质永恒，最基础的东西始终有价值，煤炭不会到没用的那一天。
第二，当前市场对煤炭的偏见已经越来越小，市场已经没有超额机会。
一方面，人们已经普遍矫正了在主流能源向新能源扭转时的错误观点，肯定了传统石化能源在未来相当长一段时间之内的主体地位。
另一方面，不管是限制低效煤矿生产，还是建设煤炭备用产能，都为煤炭的平稳供给提供了有力保证。因此呢，未来的煤炭，大概率是供需维持稳定。在煤价整体稳定的情况下，煤炭板块已经没有意外的机会了。
第三，从全球能源格局来看，未来数年，能源价格还有企稳空间。
从我国而言，我国煤炭长期超采。从全球石油开采来看，未来数年内大概率供给不旺维持油价平稳。煤炭、石油、天然气作为全球主要化石能源，未来的供给整体稳定，后市价格维持稳健的概率最大。在这种价格稳定的前提下，相关企业盈利的确定性会很高。这也就意味着利润平稳、分红慷慨。
第四，煤炭股接下来的看点，是在未来数年，随着业绩的平稳，市场渐渐给予公用事业股估值。
由于当前国内煤炭行业格局已经相对稳固，比如主要资源已经集中在国企手中。且作为全国主产区的北三省，对煤炭供给的掌控力度更加强大。因此在未来数年中，煤炭行业的利润，大概率会保持平稳。煤炭行业的分红，大概率平稳而慷慨，稳健而喜人。
在此情况下，三人成虎，众口铄金，随着时间过去，记吃不记打的市场，大概率会将煤炭股当作“公用事业股”看待，并给予相应估值。准确的说，当前其实已经有那么几分味道了。
需要补充的是，在过去几年煤炭行业的几轮洗牌中，资源大量向国企集中。当前的业内公司，也普遍完成了脱胎换骨。不能用以前的老观点看待。随着行业集中伴随企业的整体优化，这个行业大概率会开始出现正向反馈，就像前几年的白酒，好公司此起彼伏。
第五，煤炭股面临的危险是在利润的诱惑下，全球产能扩大。
一方面是国内对煤炭供给的控制，在几年之后大概率会出现松动，因为只要有利润，就存在诱惑，人性是经不起考验的。另一方面是海外的供给潜力足够，海外煤炭储量才是大头。随着非清洁能源的桎梏被打破，海外煤炭扩产大概率是板上钉钉的事情。我国想要以全球16%的储量控制全球煤炭供给的稳定性，是不可能的。此前我国煤炭限产，就引起全球煤价抖三抖，主要是我国贡献了全球超50%的煤炭产量而已。由于这类周期品矿山建设需要大量时间，并不会看着煤价高，产能马上就上来。因此呢，将煤炭股完全看作“公用事业”我认为是一厢情愿。这种观点，顶多只有5-7年的保质期。
不过呢，即便是5-7年的保质期，我觉得也够了。在这5-7年中，只要你买得不贵，可能单单凭借分红，就已经足够收回所有成本。完全是立于不败之地。
第六，前几年煤炭利润好，但股价并没有过于夸张的表现，没有多少人来接盘，主要因为周期股大波浪的恶名在外。不多诱惑几年，小羊怎么会上钩呢。因此，我的看法是，煤炭股大概率还有几年好日子。甚至后续还会爆发真正的上涨大潮。只是，当前估值已经不低，不适合大举介入。存在的机会，只是个别公司竞相出彩，然后轮动式波浪前行。对待煤炭股上面，尽量保守些比较好。$中国神华(SH601088)$ $淮北矿业(SH600985)$