可转债小剧场时间到。
村长：各位注意，我要发言了。
周末时间，虎猫君集中研究了可转债新规的下修，并总结出一套实操方法论。
请诸位珍惜。
虎猫君：额，村长那我开始了。
在可转债新规之前，大部分可转债下修都找不到规律，且非常突然，埋伏下修的成功率很低。
不过2022年7月，交易所对于可转债的信息披露做了加强，其中有一条。
上市公司应当在预计触发转股价格修正条件的5个交易日前及时披露提示性公告。
触发转股价格修正条件当日，上市公司应当召开董事会审议 决定是否修正转股价格，在次一交易日开市前披露修正或者不修 正可转债转股价格的提示性公告，并按照募集说明书或者重组报 告书的约定及时履行后续审议程序和信息披露义务。
上市公司未 按本款规定履行审议程序及信息披露义务的，视为本次不修正转 股价格。
有了信息披露的加强，虽然博下修的成功率依然不大，但至少对于某只可转债是否会下修就有了一个相对明确的预期。
比如蓝帆转债之前公告，在2023年9月8日之前都不会选择下修。
这样我们如果想博弈蓝帆转债的下修，今年9月份之前都可以直接Pass。
当然，还有部分公司满足了条件，但没有严格按照规则披露下修信息，比如鸿达转债、希望转债、立讯转债等。
这类转债的下修博弈也不在我们考虑的范围内。
综上所述，从下修的角度来给转债分类，可以分为以下4类。
1）没有满足下修条件的。
2）满足了下修条件，但不按照要求公告的。
3）满足了下修条件，但之前公告一段时间不下修的.
4）即将满足下修条件，且之前严格按照要求公告的。
对于前三类，我们放弃，重点放在第四类上。
举个栗子，城地转债，上一次公告，2023年3月13日之前都不下修转股价。
但从2023年3月14日开始，就可以数日子，目前已经数了5天。
我们知道，下修转股价是可以瞬间把可转债的转股价值提升到100元左右的作弊器。
这样的作弊器对于低价格可转债的价值提升较大，对于高价转债意义却不怎么大。
所以第四类可转债上，再加上一个价格条件，即价格低于120元的可转债。
今天我就稍微花点时间，整理一下115元以内，近期可能下修的转债，并做简单点评。
知道了大概方法后，诸位以后就可以自行筛选。
1）城地转债，价格97.521元，下修条件满足5/15。
（15-5=10个交易日后，就会知道是否下修）
简评：之前城地转债连续三次公告不下修，最近两次更是1个月内不下修，所以这次选择下修的可能性也不大。
但城地转债价格只有97.521元，埋伏起来也没什么风险，反而如果万一下修就赚大了。
埋伏风险：小。下修概率：小。
2）天奈转债，价格107.004元，下修条件满足3/15。
简评：正股不断下跌，导致天奈转债也表现萎靡，这时候如果天奈选择下修，对于正股的稀释过多，且天奈转债还有4.8年的存续期，公司并不着急。
但天奈转债短期的价格也是低点，进一步下跌的空间不大。
埋伏风险：小。下修概率：小。
3）铁汉转债，价格107.800元，下修条件满足4/15。
简评：铁汉转债属于下修的热门转债，但每一次当大家以为它会下修的时候，它就发公告说不下修。
好在每一次不下修之后1个月，又可以重新数日子了。
这次估计又有不少小伙伴期待是否会下修，不知道铁汉是否会让投资者如愿以偿。
埋伏风险：小。下修概率：小~中等。
4）闻泰转债，价格108.693元，下修条件满足2/15。
简评：正股闻泰科技属于白马股，最近表现拉胯，闻泰转债规模也较大。
通常来说，正股质地越好，大股东就越珍惜股权，不愿过度稀释，所以此次闻泰转债下修的概率也是不大的。
埋伏风险：小。下修概率：小。
5）太平转债，价格109.219元，下修条件满足13/15。
简评：太平转债类似闻泰转债，之前有人问过公司，但貌似下修意愿不强。
埋伏风险：小。下修概率：小。
6）韦尔转债，价格110.23元，下修条件满足13/15.
简评：白马股，下修概率不大。
埋伏风险：小。下修概率：小。
7）科沃转债，价格110.23元，下修满足条件13/15.
简评：白马股，下修概率不大。
埋伏风险：小。下修概率：小。
8）灵康转债，价格110.809元，下修满足条件13/15.
简评：上次提议6个月不下修，这次时间又要到了。
灵康转债溢价率算不上太高，如果下修，对股权稀释也并不大，剩余年限还剩3.7年，我觉得可以稍稍期待一下。
埋伏风险：小。下修概率：小~中等。
9）博杰转债，价格110.888元，下修条件满足13/20.
简评：博杰转债的下修条款设置的相对比较苛刻，别人家都是15个交易日，它是20，说明其一般情况下不愿意下修。
埋伏风险：小。下修概率：小。
10）荣泰转债，价格112.412元，下修条件满足13/15.
简评：荣泰转债的正股荣泰健康质地我觉得其实还行，但股价就是一直不涨。
荣泰转债剩余年限也只有3.6年了，不知道这次会不会有动作。
埋伏风险：小。下修概率：小~中等。
11）文科转债，价格112.705元，下修满足条件14/15.
简评：文科转债貌似还有一个交易日就能下修，但实际情况并不是如此。
原因是这段时间正股上涨，导致当下暂时又不满足下修的条件了。
文科转债还勉强成为了一只双低转债。
埋伏风险：小。下修概率：低。
12）中陆转债，价格113.399元，下修满足条件4/15.
简评：中陆转债上市刚半年左右，一般来说下修的概率不大，但也有些公司就是那么迫不及待的选择下修，从而进行强赎。
中陆转债会不会是那一只，师母以呆。
埋伏风险：小。下修概率：小~中等。
13）利元转债，价格113.456元，下修满足条件13/15.
简评：上市不到半年，还未到转股期，剩余规模相对较大，我觉得下修概率不高。
埋伏风险：小。下修概率：小。
14）万青转债，价格113.959元，下修满足条件12/15.
简评：正股万年青质地可以，只是水泥行业处于低点，公司目前PB=1，大概率不会选择下修稀释股权。
埋伏风险：小。下修概率：小。
这些转债整理就到这里，希望对你们有帮助。
特别说明，下修概率属于我偏主观的判读，不一定对，下修概率小的也可能下修，小~中等的可能也不下修，诸位自己判断。
村长：虎猫君辛苦了，来喝一口68年的雪碧解解渴。
明天有只新债上市，我简单分析下。
爱玛转债，AA级可转债，发行规模20亿，当前转股价值100.13元。
正股爱玛科技主营电动车销售，大家想必比较熟悉，去年业绩不错，股价也大涨了一波，质地比较优秀。
预估爱玛转债明天合理价格128~130元，属于大肉，恭喜中签的小伙伴们。
OK，今天就说这么多，祝大家多中签，多吃肉！