大盘转债往事

大家好,我是虎猫君,转债小剧场时间到。

今天转债村整体比较平淡,整个市场成交量进一步萎靡,只有980亿,炒作热情有所下降。

虽偶有妖债被炒作,比如通光转债之类,但掀不起大风大浪。

可转债村长:虎猫君你不点评一下今天的行情吗?

虎猫君:目前转债市场没有出现明显的机会,相对鸡肋,没什么好点评的。

不过最近我看了一份兴业证券的研报《大盘转债往事》,挺有意思,不如分享一下。

2010年,中行转债发行了,规模400亿,这是第一只规模超过百亿的可转债。

如果放在现在可能平平无奇,但要知道,当时整个可转债市场的总规模才只有100亿出头。

从中行转债开始,2010年到2015年初,单只规模超过200亿元的大盘转债在转债指数中占比接近80%的权重,转债市场就此进入“大盘转债时代”。

中行转债期间的走势也是非常纠结,2010年到2014年初,为震荡行情,最高价117元,最低价跌破90元。

其中2014年1月中行转债的价格96.1元,溢价率9.8%,是参数巨好的双低转债。

2014年中,牛市开始慢慢启动,中行转债也开始大象起舞,从不到100元涨到150~160元,最高190元,并且成功强赎。

期间有些投资者就是靠着中行转债赚的盆满钵满,比如杠杆买入中行转债的阿土哥,从此财务自由。

第二只规模超过百亿的转债是工行转债。首日上涨10%,最终平稳强赎,相对平淡。

第三只百亿转债则是石化转债,这也是第一只大盘非银行债。

石化转债2011年初发行,2011年8月再次公告拟发行300亿的可转债。

现在一个公司的双转债并存已经见怪不怪,但是在当时还是首次。

只不过可惜的是,因为当时市场对这种行为无法接受(规模大,认为是圈钱),且外部环境不好,最终公司放弃了发行。

好在石化转债的最后也是强赎,happy ending

2013年3月民生转债发行了,然而却生不逢时。

一方面转债发行后,正股表现相对一般。另外一方面,民生转债提议下修,却失败了。

不过最终民生转债还是靠着牛市强赎了。

现在的牛夫人大烂臭中国平安也在2013年发行过可转债——平安转债

而在那时中国平安却是小甜甜大蓝筹。平安转债也被称为体验最佳的大盘转债,上市后就不断上涨,最后在2015年1月涨到190元以上并顺利强赎退市。

规模100亿元的浙能转债则直接生于牛市(2014年10月),上市后不断走高,转股期一到,就顺利强赎。可以看到,出生的时机是多么重要。

我联想到,最近上市的小盘债也是生于一个好的时代,不知道会持续多久。

2015年初到2017年初是大盘转债发行的空窗期,直到2017年4月,光大银行才发行了300亿元的光大转债

光大转债现在依然保持着105元的低价,并快要到期,有可能成为第一只到期还钱的大盘债(大于100亿规模)。

随后2017年12月发行的宁杭转债,以及2019年1月发行的平银转债由于正股属于优质银行,在不久的时间内也完成了强赎。

东方财富发行的可转债是老朋友了,然而只有第三期的东财转3规模才超过100亿元。

虽然东财转3最终顺利强赎退市,不过强赎期间的表现也让一些投资者颇有微词。

由于东方财富多年来业绩高增长,股价也表现亮眼,所以东财转3属于大盘成长转债。

目前市场中依然存在的超过100亿的大盘成长转债也只有通22转债了。

从目前的的情况来看,通22转债完成强赎的难度并不大。

以上都是那些超过100亿元大盘转债的光辉历史,现如今市场存在的大盘转债有:兴业转债浦发转债中信转债大秦转债光大转债苏银转债上银转债南银转债杭银转债、重银转债、通22转债

可以看到,除了大秦转债通22转债以外,其他全部是银行转债。

在银行股不受待见走势拉胯的现在,这些大盘转债未来还会有机会吗?让我们拭目以待吧。

村长:今天回顾了大盘转债的历史,算是涨姿势了。

不过历史已成过去,未来值得期待,比如明天就有三只转债开启申购,分别是京源转债、欧22转债火星转债,都是大肉债,别忘记申购,希望小伙伴们多中签!

【明日新股申购】

浩瀚深度,科创板新股,发行价格和估值都尚可,我准备谨慎申购。

海正生材,科创板新股,估值略高,发行价格尚可,我准备谨慎申购。

远翔新材,创业板新股,估值尚可,我会申购。

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全部评论

独道笃行08-04 21:44

读史使人明智。读转债史,使人清醒;读大盘转债史,使人兴奋…期待虎哥续写一篇小盘转债史,妖风阵阵,人欢马嘶的……

厚朴兄08-04 21:26

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