真实壁垒在于两点：一是技术研发能力，二是产能。保龄宝产能不用担心，重点在于与国家糖工程技术研究中心深度合作，在功能糖的合成方面直接可以拿到国内甚至国际的一手技术路线，控制技术端。不是每一家企业都有兴趣和团队来做这个的，即便有量产的能力，也没这个技术。

有些人说话完全不过脑子。事实上我们无法推断出一瓶元气森林具体包含了多少克的赤藓糖醇和三氯蔗糖。简单来说这是一个二元一次方程，有无数种解。但是实际考虑，一瓶的赤藓糖醇用量应该在10-20g之间。我们知道每一克赤藓糖醇的供货价大约为0.015元，所以一瓶的成本是0.15-0.3元。对于饮料来说，每一分钱都是很显著的成本，对于现在的零度等无糖来说这是严重的增量成本，但这个成本，对于大公司来说，似乎无法带来足够大的增量的销量和利润。这也是为什么可口和百事至今没有更换赤藓糖醇的原因之一。

这个行业目前的挑战不是先建立壁垒，而是降低成本，把市场做大做活。没有赢者通吃，只有共同发展。

保龄宝盘子比较小，在原材料采购，供货中的议价能力没有优势，对于小体量的公司，套期保值的成本也会偏高，所以短期内保龄宝利润率很难系统性提升。但是注意q4很可能会比较好，公司可能会实现部分q3原材料涨价的价格补偿。

按照市场已知数据，元气森林的销量和单瓶用量已经超过了保龄宝的产能，所以似乎元气森林已经开了二供或者三供。明年保龄宝的挑战就是扩充后的产能如何找到新客户，我们拭目以待。

一个是安全和环保形式趋严，新进者很难获得牌照，有利头部企业；第二是生产链一体化，成本极具优势，形成成本威慑。第三是稳定的大客户群体。至于你说的可口可乐自己来做，这个根本不可能，对他们来说，代糖对自家饮料的成本九牛一毛，即使金禾涨价他们也能接受，只不过金禾从战略角度考虑不会大幅涨价

开饭店的自己做酱油呗

食品行业和化工行业都需要经营执照，进入壁垒较高。未来增长空间来自于市场份额的提高

甜味剂用量太小，涨价对金禾利润影响也不会太大

代糖占饮料成本很小，几分钱，都可以忽略，蔗糖的几百倍甜度，所以甜味剂涨价上游企业根本不会有感觉，自己做要投入的精力会大很多，还有环保安全的问题，最主要自己做成本也不一定降的下来

代糖在饮料成本中占比甚少，饮料企业无动力向上游发展。

更换供应商？换成谁？