蛋糕变大，但是机构的想法是，你抢了份额，我的份额就少了，看不到总量的增加，炒新能源炒魔怔了

天孚的光芯片属于半导体类别。。属于被加征关税的范围。。

光模块整机算不算半导体类别，暂时不清楚。但光芯片是属于半导体范围的。

这几天还是铜链接舒服

转
Fabrinet交流Key Points：1、关于1.6T上量：公司与Mellanox合作近10年，1.6T的上量取决于客户，类似于去年800G的上量过程，公司的上量会快于其他厂商。（注：去年XC在800G的上量节奏跟Fabrinet类似，1.6T我们预期XC也是今年底上量，和Fabrinet节奏上没有差异。）2、关于1.6T份额：英伟达会有不同的供应商，其中公司主要给Mellanox代工。未来英伟达可能会扩大1.6T光模块供应商的范围，特别是长距离的，主要是由于GPU的客户要求英伟达开放更多光模块供应商选择。（注：NV的1.6T高速率光模块供应商预计包括Mellanox、XC和Finisar，XC提供自己独立的设计方案，我们预计与Mellanox份额相当）3、关于光引擎：供应商取决于客户的选择，公司不做设计，可以提供制造服务。4、关于800G：虽然1.6T可能会侵蚀800G的需求，但800G对400G的替代效应将会使800G的需求保持高位。因此公司认为800G的光模块的需求不会减弱。5、关于DCI：400ZR收入占光通信收入的高个位数百分比，3月季度电信业务增长全部由DCI驱动。长期看，传统电信业务还是会有线性增长，但DCI有可能会类似数通业务出现指数型增长。6、关于毛利率：一般新产品毛利率高于老产品，800G最初提高了整体毛利率，但目前逐渐和整体毛利率持平。7、关于GB200 NVL72：认为光接口数量并没有减少，甚至还有增加，只不过光接口的分布位置相较以前有变化。8、关于芯片：去年年底和今年年初有过激光器短缺，主要是由于供应商良率不高，目前公司没有看到原材料短缺的情况。在客户一开始设计1.6T的时候一般会选择单模EML激光器。（注：XC能同时提供1.6T的EML和硅光方案给客户）9、关于客户拓展：主要的机会在Cisco、Infinera等海外厂商，还有很多非10%份额的客户。10、关于扩产：一般来说，在Building 9产能利用率达到70%，公司会开始建下一座工厂，目前还没有。建设时间一般1.5年。（ 注：Fabrinet的扩产没有很激进，因为需要客户投设备资产。）☎中信证券通信组 黄亚元/魏鹏程/李赫然/李鹞/田宇昊/周翰林$中际旭创(SZ300308)$中际旭创(SZ300308)$

说明需求大啊，产量跟不上需求，多来点这种料让CPO多杀杀好捡

萝卜起飞了 趋势挺好的

傻逼金盘科技凭什么啊，涨的发昏，这估值

小新起来了