$通化东宝(SH600867)$ 公司一只下跌是因为估值逻辑变了。最近很多外国公司的原研药在中国市场降价了。为的是进医保或和医保用药价格拉近差距。其中包括糖尿病用药。
原来对$通化东宝(SH600867)$ 的逻辑是2代药下沉保营收，3代增量。
可现在集采出台在即，估值就要按仿制药的估值算。 即使没有集采，原研药厂在3代，4代药上降价。在医保覆盖前，增加市占率。 也造成整体2，3代药的药价加速下降的趋势。
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$通化东宝(SH600867)$ 公司一只下跌是因为估值逻辑变了。最近很多外国公司的原研药在中国市场降价了。为的是进医保或和医保用药价格拉近差距。其中包括糖尿病用药。
原来对$通化东宝(SH600867)$ 的逻辑是2代药下沉保营收，3代增量。
可现在集采出台在即，估值就要按仿制药的估值算。 即使没有集采，原研药厂在3代，4代药上降价。在医保覆盖前，增加市占率。 也造成整体2，3代药的药价加速下降的趋势。
我发现：随着$通化东宝(SH600867)$ ”下跌，各种小鱼小虾都冒出来了，发表各种看似很有道理的逻辑来印证下跌是多么有理。一般情况谁会去关心一只自己不看好的股票，应该是无利不起早吧
以前的估值是建立在不集采的基础上，即使后面有多家药厂一致性通过，注册上市。也是比拼生产成本（东宝优势）和销售推广。
其实还有一点是3代药比2代药，原研药比仿制药，有价格差距。价格把患者分出了层级。
可是，集采来了。不仅改变了竞争的规则还拉近了降糖药的价格层级。竞争逻辑变了。东宝并不占优势，以前的市占率让公司里外受伤。这是阵痛。
现在出现的新情况是原研药主动降价，以价换量。比如德古胰岛素，杜拉糖肽注射液。好的3代，4代降糖药降价，必然会压低2代，3代药的价格。东宝的3代增量也不会有预期的那么美好了。
能挣的钱变少了，净利润率降低，估值水平也会随之降低。
所以我说估值逻辑变了，估值也要变。
这个地方抵抗？再腰斩不好？还各种找原因，笑死，6块买不香？
建议深入研究再下定论