一、上日行情回顾：
国内市场维持上行趋势：房地产政策刺激下投资者风险偏好依旧，A股上证指数上行0.54%，科技成长方向偏震荡，其中国证芯片指数收平0.19%，中证传媒也基本收平0.25%，中证信息收平0.31%。
海外市场走势继续分化：蓝筹方向的道琼斯下跌0.49%，而费城半导体指数继续受到英伟达、微软乐观披露预期驱动，SOX大幅上涨2.15%。
二、重要科技资讯：
英伟达与戴尔建立新型合作模式。英伟达的黄仁勋表示，与戴尔的合作将使其能够向更广泛的客户提供人工智能技术，并允许企业建立自己的“人工智能工厂”。戴尔是政府机构和企业的主要计算基础设施提供商，也是推动英伟达产品需求的重要合作伙伴。 |彭博社
国家新闻出版署公布了5月国产游戏审批信息。5月20日，国家新闻出版署公布了5月国产游戏审批信息，共96款游戏获批。其中，有90款游戏获得了移动端版号，6款游戏获得了移动端-客户端双端版号。
微软首席执行官表示新的人工智能PC将重燃PC-Mac竞争。微软即将揭晓一款名为Copilot+PC的专注于人工智能的新PC。更快性能的新一代计算机将使Windows个人电脑和苹果Mac之间的长期竞争重燃。
期权数据显示英伟达股价波动的预期在10%左右。芝加哥期权交易所的数据显示，投资者通过一种被称为“跨式期权”(Straddle) 的复合期权策略，同时购买英伟达的看涨期权和看跌期权，押注英伟达股价将出现双向大波动。跨式期权组合策略的定价显示，市场对英伟达股价波动的预期在10%左右。
三、重要数据跟踪：
韩国关税厅（海关）21日发布的初步核实数据显示，韩国5月前20天出口额为327.49亿美元，同比增加1.5%。其中，半导体同比增长达到45.5%。
四、好研报一起读：
Trendforce：发布面板行业5月下旬展望报告。
电视面板备货动能开始出现些许减弱的迹象，其中又以50 寸以下的中小尺寸电视面板需求减弱较为明显。一方面反映出华南代理商与白牌市场需求松动的影响，另一方面也反映近期品牌客户仍多着墨在大尺寸产品需求上。
监视器面板来看，目前品牌客户对于监视器面板需求仍在，加上面板厂亟欲拉抬面板价格，冀望能延续价格的涨势与涨幅，尽快扭转监视器面板亏损的态势，因此面板厂对于5 月份的面板价格涨势仍采较积极态度。
笔电面板部分，虽然进入第二季后，面板需求相较第一季的淡季开始明显上扬，但是季增幅度低于原先预期，可能落于10% 以内，也反映品牌客户对未来终端需求的不确定性仍高，大部分品牌客户对面板价格上涨多半仍采较抗拒的态度。面板厂也因需求增长幅度不如预期，导致对于面板价格策略不易形成默契。
银河证券：传媒互联网：5月国产游戏版号发放，暑期重点新游将陆续上线。
5月20日，国家新闻出版署公布了5月国产游戏审批信息，共96款游戏获批。其中，有90款游戏获得了移动端版号，6款游戏获得了移动端-客户端双端版号。版号稳中有增的发放趋势有望延续，这将推动行业供给端持续向好。
AIGC技术不断进步，游戏行业有望受益。年内AIGC技术不断进步，Open AI 和Google相继发布旗下的文生视频模型，基础世界模型Genie、3D建模工具DUSt3R也陆续发布，为游戏的全产业链AI赋能创造可能。我们认为，当前AIGC已经具备了一定的生产力价值：随着技术的不断迭代进步，文生视频、AI 3D建模等AIGC技术有望助力游戏开发，具体体现在缩短游戏的制作开发周期、降低游戏的开发成本，从而推动整个游戏行业不断向前发展。
五、接下来关注什么：
1. 晚间关注美联储理事沃勒就美国经济发表讲话以及FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。
2. 微软将于周二举办微软Build 2024开发者大会。重点关注是否发布面向消费者的AI PC、新的Windows系统、更强大的Copilots等产品。
3. 英伟达将于周三盘后公布财报，关注点在于业绩会否再超预期，以及利润率走势变化？其次是最新推出的Blackwell架构的产能情况，最后是GB200和上一代芯片换代之际，需求增速会否放缓。
4. 美国财长耶伦、欧洲央行行长拉加德等发表讲话。
5. 第七届数字中国建设峰会将于周五召开。
六、投资机会：
半导体板块行业库存正在回到健康状态，行业周期向上。当前正处于季节性淡季，下游终端厂商正等待消费需求回升的进一步证据，预计相关产业需求将在6月份变得明晰。$半导体ETF(SZ159813)$
传媒板块仍然更多受到AI事件所驱动，今年以来AI产品发布事件不断，产业数据也让投资者变得乐观，但还是需要关注AI大模型的发展（能力提升、成本下行、商业模式探索），从产业本身来看，更多需要关注游戏子领域的发展状况，相对看好影视院线和出版。$中证传媒(SZ399971)$
风险提示：以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值表现。市场有风险，投资需谨慎