【广发证券2023年报解析】：重资本业务稳健，自营业务增长，联手鸿蒙构建优质投资平台
全年业绩概览：广发证券2023年年报显示，全年实现营业收入233亿元，同比下降7%，归母净利润70亿元，同比下降12%，但归母净资产增至1,357亿元，较年初增长13%。
重资本业务表现：
投资交易业务：得益于债市稳健，金融工具投资收益和公允价值变动收益增加，2023年投资交易收入同比增长15个百分点至36亿元，占营收比重15%。
资本中介业务：尽管市场两融余额同比增长7.66%，公司融出资金亦增10%至911亿元，但由于利息净支出同比增长19%至104亿元，利息净收入同比下降23.5%至31.36亿元，占营收比重13.5%。
泛财富管理业务状况：
经纪业务：受市场交易活跃度下降影响，2023年日均股基交易额同比减少2.1%，公司经纪业务净收入同比收缩9.3%至58亿元，占营收比重25%。
资管业务：资产管理规模缩减至2047亿元，同比下降24.5%，导致资管及基金管理业务收入减少13.55%至77亿元，占营收比重33%。
投行业务：虽然债承规模大幅增加72%，但受IPO和再融资规模下降影响，投行业务收入同比下降7.22%至5.7亿元，占营收比重2.4%。
战略布局：广发证券与鸿蒙生态紧密合作，2024年1月25日宣布完成易淘金鸿蒙原生应用Beta版本开发，未来将继续携手华为鸿蒙，打造跨设备无缝连接的优质投资平台，以专业的投研服务和数字化技术吸引更多投资者。
盈利预测与评级：考虑到经济环境复苏及行业政策利好，预计2024-2026年广发证券归母净利润分别为76亿元、92亿元、107亿元，当前市值对应PB估值较低，维持“买入”评级。但需注意监管政策收紧、行业竞争加剧及经营管理等方面的风险。