要点提炼：
航发控制2023年年报出炉，全年实现营业收入53.2亿元，同比增长7.7%，归母净利润和扣非净利润分别为7.3亿元和6.9亿元，分别同比增长5.55%和14.4%，业绩表现符合市场预期。
第四季度（4Q23）亮点：单季度实现营收12.2亿元，同比增长2.9%，扣非净利润增长显著，同比增长51.4%。盈利能力方面，4Q23毛利率同比上升4.9个百分点至21.3%，但受到投资收益减少影响，净利率有所下滑。
分产品和子公司业绩情况：两机控制系统产品营收占比86.3%，同比增长10.1%，毛利率微增0.5个百分点；四家子公司——西控科技、贵州红林、北京航科、长春控制的收入及净利润均实现正增长，展现了公司业务发展的均衡性和稳健性。
期间费用持续优化：2023年期间费用率同比下降1.25个百分点至10.95%，其中销售费用、管理费用、研发费用和财务费用率均有不同程度的变化，整体呈现出降本增效的良好态势。
2024年展望：公司设定的关联交易总额和经营目标收入预算分别为47.98亿元和56亿元，较2023年实际发生额和收入均有稳定增长，预示着公司2024年业绩有望继续保持稳健增长。
投资建议与风险提示：鉴于航发控制在“两机”控制系统领域的龙头地位以及下游市场需求和新型号批产的预期，小幅调整2024-2026年归母净利润预测，维持“推荐”评级。不过，提醒投资者注意下游需求不及预期和新型号批产进度不及预期等风险。
