读研报心得:欧普康视强化主业与创新,彰显投资价值

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欧普康视于2024年3月7日发布了“质量回报双提升”行动方案,旨在维护全体股东权益,提振投资者信心,促进公司持续高质量发展。该方案涵盖了五大关键举措:聚焦主业深化眼视光产业布局,坚持创新驱动发展,强化股东回报机制,积极推进企业高质量运营,并加强信息披露透明度。

护理品业务结构调整,线上开拓提升自产比。公司护理品主要包括博视顿(经销)、进口的镜特舒(OEM)以及自产的镜特舒。整体护理产品销售收入下降,但自产护理品占比持续提升。23年护理产品实现营收出现下滑,原因主要集中在,一方面护理品的销售渠道向线上集中,而以往主渠道为线下专业视光机构,线上销售占比较小;另一方面,公司调整产品结构,加大了对自产护理品的推广,去年Q3开始推出一些推广促销政策,提高了自产护理品占比,利于销售政策的稳定可控和持续拓展;此外,市场护理品品牌增多,竞争加剧。公司已组建线上营销团队加强护理品线上销售推广,同时将新推出双氧水等短缺护理品类和不同规格护理品以满足客户需求。

控股视光终端业绩良好,新增子公司拉升普通框架镜业务量。去年前三季度公司控股视光终端保持良好发展态势,销售增长情况远高于其他渠道,且销售占比进一步提高,达到48.03%,公司增加了13家终端和1家医院。未来2-3年,公司将继续加强控股终端建设及现有控股终端的销售再提升。

作为眼视光行业的领军者,欧普康视矢志不渝地扎根主业,专注于眼视光产品研发、生产和销售及其相关配套服务。公司在全国范围内构建了完善的销售网络和售后服务体系,依托专业团队提供高效及时的技术支持与客户服务。

在技术创新层面,欧普康视展现出强劲动力,不断加大研发投入力度,截至2024年1月,已在专利领域收获丰硕成果,包括12项发明专利授权、42项实用新型专利、11项外观设计专利以及19项软件著作权,转化率高达90%以上,充分激活了企业发展的新动能。

在股东回报方面,欧普康视展现出了高度责任感和共享精神。公司不仅在上市前留存了1.71亿元的未分配利润供新老股东共享,上市以来更是连续实施现金分红,且分红金额逐年递增,至今已累计分红达到4.96亿元,其中最近三年分红总额为3.74亿元,分红比例始终保持在同期归母净利润的20%以上。此外,公司还采取“送红股”、“转增股”等方式,让投资者切实分享到企业发展所带来的收益。

根据2023年业绩预告进行调整后的盈利预测显示,预计欧普康视2023年至2024年的归母净利润将分别调整至6.45亿元、7.46亿元、8.45亿元,对应当前市值的PE估值分别为27倍、23倍和21倍。鉴于青少年近视防控的刚性需求,欧普康视的发展前景广阔,具有较高的投资价值。