银泰黄金计划通过其全资子公司以每股1.90加元的价格收购Osino Resource，涉及交易金额约为3.68亿加元（约合19.61亿人民币），收购完成后银泰黄金将持有Osino 100%股权，强化海外黄金资源布局。
公司明确了以黄金为主业的战略方向，聚焦矿业采选环节，致力于增强资源保障能力，通过现有矿山挖潜、周边资源整合以及海外投资并购三方面拓展资源储备。
在产能提升方面，银泰黄金正积极布局重大提产项目，加快矿山关键工程项目建设。青海大柴旦相关矿权预计23年年底办理完成，华盛金矿资源储量评审备案工作也在进行中。
玉龙矿业在其花敖包特矿区顺利完成增储，新增大量金属资源储量，尤其是银金属量显著增加，随着选厂技改工程的完成和新矿区建设的推进，有望实现白银业务产量的大幅提升。
大股东山东黄金计划在未来六个月内增持银泰黄金股份，显示出对公司发展前景的信心。截至23年12月29日，山东黄金已累计增持银泰黄金5.79%股份。
收购的Osino Resource拥有丰富的矿山资源，尤其是在纳米比亚的Twin Hills项目和Ondundu项目，具有较大的勘探潜力和开发价值。Twin Hills项目规划年产能5吨，预计2026年投产，有助于银泰黄金实现其2026年末规划的矿产金产量目标。
银泰黄金发展战略与此次收购高度契合，海外扩张版图的构建符合公司提出的“投资并购‘扩张发展’”战略。公司具备国际化的运营经验和团队，有利于海外项目的有效管理和运营。
盈利预测与估值：预计公司2023年至2025年净利润将快速增长，基于2024年27倍PE估值，给予目标价16.65元/股，维持“优于大市”评级。
风险提示：包括但不限于扩产进展可能不达预期、美联储超预期加息导致金价波动以及原材料成本上升的风险。
