【北向资金】
北向资金假期归来，全天小幅净买入14.37亿元，此前连续3日净卖出；其中沪股通净买入3.57亿元，深股通净买入10.8亿元。
【A股观察】
指数上来看，A股三大指数集体高开后分化，沪指延续反弹，深证成指、创业板指延续跌势，皆刷新今年以来新低。宽基指数中，科创50、创业板成长等指数跌幅居前。板块上来看，金融地产等权重板块明显分化，银行股拉升，券商、保险、地产板块低迷。石油、电力、游戏、脑机接口概念等板块涨幅居前；TMT板块分化，新能源、大消费全天低迷；光伏、储能、旅游、农业股跌幅居前。今日A股成交额9228.3亿元，与上个交易日相比增加近千亿元，行业板块涨跌互现。今日A股沪深两市仅3成左右个股上涨，40只个股涨停，低于跌停数47，整体表现较差。
4月以来，国内经济数据低于市场预期，一方面疫情影响尚未消退，居民收入有待恢复，另一方面房地产市场持续低迷。当前市场仍在修复今年以来经济复苏预期差，风险偏好维持低位，普遍期待后期政策发力。“AI”、“中特估”等市场主线动能有所减弱，存量资金博弈特征明显，市场缺乏合力，机构重仓的消费、新能源等权重方向失血明显。整体来看，目前A股市场仍处于价格和估值的底部区间位置，创业板指近十年估值分位3.76%的偏低水平。政策面上来看，国内经济复苏拐点确定，低通胀环境下货币政策后期仍有发力空间，宏观流动性相对充裕，出现系统性风险概率较低。
【芯片ETF 十大重仓股表现】
（数据来源：wind，2023.5.29）
【估值分位】
A股芯片板块的股价近期经历了一段震荡并逐渐筑底的过程。虽然市场上对于芯片行业未来的发展充满不确定性，但是中长期而言，该行业仍然具有不可忽视的投资价值。从全球角度看，随着人工智能技术的发展，芯片行业将会迎来新的机遇。而中国在人工智能领域的发展也意味着该国的芯片制造业将会更进一步。因此，在政策和技术支持的双重推动下，芯片行业未来有望保持健康的发展态势。
【机构观点】
东莞证券：关注下游复苏、国产替代两条主线。2022年以来电子行业景气承压，2022年、2023年一季度板块营收、净利润同比下滑。展望下半年，随着终端厂商积极去化库存，叠加下游需求缓慢复苏，行业景气度有望回暖，关注此前景气承压的消费电子、IC设计、存储芯片、半导体封测、被动元件和印刷电路板等顺周期板块，以及半导体设备与材料等自主可控板块的投资机遇。
浙商证券：根据科技行业研究框架，芯片短期看库存周期，中期看创新周期，长期看国产替代。站在当下时间节点，2023年库存周期迎来拐点，汽车智能化+AIGC兴起开启创新周期，软件、硬件、芯片一体化发展成为国产化重心，新一轮科技上行周期蓄势待发。
【行业要闻】
● 广东：重点加快发展集成电路等产业，新增若干个万亿元级产业集群。
● Arm推出了用于移动设备的新芯片技术，联发科表示将在下一代产品中使用该技术。 4. 联发科宣布与英伟达合作，共同为软件定义汽车提供完整AI智能座舱方案。
● 三星电子正在开发扩展现实处理器芯片，以挑战这一领域的强者——高通和谷歌。
● 为进一步把握AI热潮，英伟达推出更多人工智能产品，包括GH200 Grace Hopper；CEO黄仁勋称芯片为“巨型GPU”。
● 英伟达和软银表示，双方将合作使用Grace Hopper超级芯片用于生成人工智能和5G/6G技术，为软银的下一代数据中心提供动力。
（数据来源：wind，2023.5.26）
【投资目标】
紧密跟踪标的指数（国证半导体芯片指数），追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。
芯片ETF投资芯片全产业链（材料、设备、设计、制造、封装和测试）等头部企业
【政策护航】
芯片ETF的标的指数为国证半导体芯片指数（指数代码：980017.SZ），其2018-2022年完整会计年度业绩为：-36.85%、117.69%、51.25%、33.17%、-38.85%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。$芯片ETF(SZ159995)$ $通富微电(SZ002156)$ $闻泰科技(SH600745)$ #芯片国产化替代#
芯片ETF风险提示: 1.本基金为股票基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.文章所提股票不做个股推荐。9.市场有风险，投资须谨慎。