虽然近两个月的市场震个不休，但有些行业赛道却已经静悄悄地焕发出生机，芯片就是其中代表。经历了之前一段长时间的回调之后，最近几个月芯片行业总算是进入了反弹阶段，今年以来，国证半导体芯片指数（980017.SZ）累计上涨13.77%，表现远超过同期沪深300指数。（数据来源：wind，截至2023.03.24）
（图片来源：wind，截至2023.03.24）
市场各方对于芯片产业的态度也越来越乐观。有人说，最近大火的AIGC、类GPT具有“鲶鱼效应”，为芯片产业带来约百倍算力需求；也有人说，在周期成长双重属性共振下，2023或是半导体全面复苏之年。
作为电子信息产业的核心基础和关键技术、国家科技实力和国际竞争力的重要体现，芯片产业的投资拐点真的来了吗？咱们今天就一起来聊聊芯片产业的投资机遇～
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芯片行业开启第三阶段走势？
以芯片ETF跟踪的国证芯片指数为标的，回顾芯片产业近几年的历史表现，不难发现，以2021年7月为界，芯片产业的走势出现了两个完全不同的阶段——
第一个阶段是2019年初到2021年7月，这是芯片产业较辉煌的一段时期。即使期间经历了中美贸易摩擦、国产芯片被“围堵”等打压，芯片产业依然在曲折中向上。短短两年半时间里，国证芯片指数指数从2655点附近一路涨至13690点左右，累计涨幅达到了396.50%，远超过绝大多数行业指数的表现。（数据来源：wind，2019.01.02-2021.07.30）
（图片来源：wind，2019.01.02-2021.07.30）
第二个阶段是2021年8月到2022年10月，疫情影响下消费电子进入寒冬期，芯片行业也进入需求不足时期，在此期间，国证芯片指数从13596附近高点一跃而下开始了漫漫调整之路，一路跌至6799点左右，累计跌幅高达49.70%。也就是说，整个芯片行业经历了一场堪称“腰斩”的剧烈回调！（数据来源：wind，2021.08.02-2022.10.11）
（图片来源：wind，2021.08.02-2022.10.11）
而自2022年10月以来，芯片产业似乎开启了第三个阶段，也就是触底反弹期。虽然行业走势依然曲折，但总体却呈现出向上的趋势，这也让市场关注目光重新回到了芯片产业上。
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芯片产业拐点将至？
回到当下，芯片产业的投资拐点真的来了吗？咱们不妨从下面四个方面寻找答案。
第一，从政策面来看，高层近日针对芯片行业又有重量级表态。3月2日，国务院副总理在京调研集成电路企业并主持召开座谈会指出，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。此次调研会再次坚定了市场对于国家坚决实现半导体国产化替代的信心，业内预计，市场期待的集成电路产业政策后续有望落地。（参考来源：中华人民共和国中央人民政府，2023.03.02；证券日报，2023.03.04；中国经济网，2023.03.04）
第二，从行业发展周期来看，2023年芯片行业有望迎来本轮周期拐点。万物皆周期，半导体行业也具有非常明显的周期性特征，正如小夏刚刚所回顾的，此前随着消费电子等传统场景需求不断疲软，2022年下半年以来全球半导体销售增速逐步放缓转入负增长，行业进入去库存周期，全球半导体销售额同比持续下滑。随着消费电子需求的日渐复苏，结合半导体行业历史周期发展规律，今年下半年或迎来本轮周期拐点。
第三，从新的驱动力来看，今年“出圈”的AIGC也为芯片带来全新增量。咱们之前聊过智能聊天机器人及背后的AIGC行业，高度人工智能应用往往需要极高的算力来支持训练过程和推演。随着全球各家厂商的跟进，未来市场上有望出现多个大语言模型，有机构甚至预计，AIGC、类GPT将带来约百倍算力需求，驱动全球和中国AI芯片和AI服务器市场的进入全面高速增长。（参考来源：申万宏源证券，2023.03.24）
此外，第四，咱们常常提起的另一个明星赛道——新能源汽车也有望成为芯片半导体行业的下一个增长级。据国金证券测算，汽车半导体在全球半导体市场份额在2035年有望达到30%。（数据来源：国金证券，2023.03.13）
在上述因素的共振下，芯片板块具备长期投资机会，投资者不妨在拐点期乘势布局。
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芯片ETF集合算力、存储、服务器等芯片细分产业
半导体芯片行业是研究门槛比较高的行业，研究壁垒非常高，绝大多数普通投资者几乎说没有条件和能力去实现专业深入的研究。$芯片ETF(SZ159995)$ ，跟踪的是国证半导体芯片指数，指数成份股公司业务范畴属于芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，成份股数量是30只，龙头股较为集中。
目前成分股包块$北京君正(SZ300223)$ 、$兆易创新(SH603986)$ 等存储、算力芯片，也包含紫光国微等安全芯片，以及闻泰科技涉及服务器等优质芯片企业。目前AI等新兴应用推动超级创新周期，ChatGPT在AIGC领域的落地将进一步推动人工智能产业化由软件向硬件切换，半导体芯片+AI生态逐渐清晰，芯片ETF也能充分受益相关产品的落地。
（A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费）
芯片联接A类：008887，芯片ETF联接C类：008888
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