事件
美国再次收紧对华芯片设备出口限制！美国两家芯片设备公司泛林半导体（Lam Research）和科磊（KLA）已证实，美国对中国芯片的打压已从10纳米扩展到了14纳米，且新规影响范围可能不限于中芯国际，还包括其他在中国投资运营的芯片制造企业，如台湾地区的台积电等。科磊总裁兼首席执行官华莱士表示，该公司已收到美国商务部通知，要求他们不要向中国供应用于14纳米及以下芯片制造的设备。
分析
知情人士透露，在过去两周左右的时间里，所有美国设备制造商都收到了美国商务部的信件，要求它们不得向中国供应用于制造14纳米或以下芯片的设备。泛林及科磊的表态只不过是最早披露出来的有关美国进一步打压中国芯片产业的具体例证。
据悉，此前美国已禁止在未经许可的情况下向中芯国际出口10纳米及以下技术的芯片设备，但尚未就14纳米及以下技术的芯片设备出口进行明文限制。
就在上周，美国参议院通过了旨在增强美国在芯片等领域优势的“芯片和科学法案”。对此，中国外交部发言人赵立坚在7月28日例行记者会上回应：“所谓「芯片和科学法案」宣称旨在提升美科技和芯片业竞争力，但该法案包含一些限制中美正常科技合作的条款，中方对此表示坚决反对。”
中国大陆是全球最大的半导体芯片消费市场！
需求端，中国作为集成电路下游应用领域的制造大国，是全球最大的半导体消费市场。根据半导体行业协会数据，中国自2013年起便常年占据全球市场的55%以上。随着5G、新兴消费电子、汽车电子、AI、物联网等下游应用领域的进一步兴起，中国对芯片等半导体产品的需求将继续扩大。
供给端，国内集成电路核心产业链的发展水平与国外龙头企业仍然存在较大差距。在先进制程上，与国际先进水平仍相差2.5代以上；在特色制造工艺方面，高频射频器件、高功率IGBT、化合物半导体的制造技术依然欠缺；设备和原材料等产业配套领域，高端光刻机、光刻胶、12英寸硅片等仍未实现国产化，对进口仍有着严重的依赖。另外，国内模拟芯片企业无论是在营收规模还是毛利率水平上均与国外巨头仍存在较为明显的差距。
新兴产业高速发展和中美政局改变给芯片产业带来巨大国产替代空间
近年来，人工智能，智能驾驶和5G等新兴行业的蓬勃发展带动全球集成电路行业市场规模呈现出快速增长趋势。目前是半导体芯片推动的超级创新周期！望全球科技28年的发展历程，我们已经站在碳中和（电车+风光电新能源）和无人驾驶主导的超级创新周期的起点，不仅仅是信息革命，而且是叠加了半导体推动的能源革命。中国依托庞大的市场需求，稳定快速的经济增长和有利的产业政策，中国集成电路产业实现了高于全球的增长速度水平。
当前中美关系剧变，美国此前对华为，中兴实施包括管制，切断等打压措施，这给先进技术节点、先进流程领域的进一步推进带来负面影响。但这也激起整个集成电路产业链上公司的自主创新精神，同时国内集成芯片公司将面临更广阔的市场空间。
在中美贸易摩擦中暴露的中国半导体供应链的短板，也让中国半导体行业实现国产化替代的意愿更为迫切。在2021年中国政府发布的《十四五规划与2035年远景目标》中提到，集成电路是具有前瞻性的、战略性的国家重大科技项目，也是需要着力发展产业创新的行业之一。
中国半导体行业需求旺盛，自给率有望逐年提升
市场研究机构集邦咨询最近发布的全球第一季度半导体代工市场排名报告显示，中国台湾地区的台积电以53.6%份额位居第一，韩国三星电子以16.3%位居第二，而中国大陆企业的突破最为显著，排名第五的中芯国际等3家企业总市场份额为10.2%，这也是中国大陆企业首次市场份额突破10%。
尽管几乎所有的手脚都被束缚住，例如先进半导体设备的进口受限，但基于巨大的国内需求，中国半导体业仍在迅猛增长。去年中国半导体相关企业的总销售额创下1万亿元人民币的历史新高，同比增长18%。
行业估值低位，指数优选国证芯片
目前市场主流的半导体相关指数有中证全指半导体指数（H30184.CSI）、中华半导体芯片指数（990001.CSI）、国证芯片指数（980017.SZ）。
目前来看，不管是上半年、去年、前年还是过去三年，国证芯片指数（980017.SZ）均跑赢另外两只指数，且成分股30只，头部企业投资更加集中！芯片ETF（159995）紧密跟踪国证半导体芯片指数，成分股30只全面覆盖投资芯片产业链，包括材料、设备、设计、制造、封装和测试等头部企业。数据显示，国证芯片指数最新估值不到40倍，估值分位处于历史低位不到5%水平。紫光国微，中芯国际等均为其权重股。
芯片ETF的标的指数为国证半导体芯片指数(指数代码：980017.SZ)，其2017-2021年完整会计年度业绩为：25.39%、-36.85%、117.69%、51.25%、33.17%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。$闻泰科技(SH600745)$ $中芯国际(SH688981)$ #芯片国产化替代#
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