摘要我们认为质量成长因子有效性回归有三方面的原因，一是部分因子表现的均值回归，盈利和杠杆因子的估值从低位修复，两者的选股超额强势回归；二是投资的第一性原理起作用，股票赚钱始终还得靠基本面，质量成长因子可以选出各个行业里盈利能力较强且可持续的公司；三是证券新规的推动，证监...