下一个十年甚至二十年，PE在中国将迎来buyout的黄金时代吗？

这个问题，萦绕在行业的每个角度。据说很多PE基金都在寻找“典型性案例”，趁江湖格局未定，能更好地扬名立万。

很多现象中，似乎也有这样的端倪。比如最近一次行业闭门会议上，一个VC投资人说，很久前就转去做PE了。比如今天，德弘资本公布了一个并购项目。在一个新闻稿中，德弘资本宣布完成对MFS Technology的投资。同以往一样，这家PE基金也没有公开交易细节，既没有披露花了多少钱，也没有说获得了多少股份。明确提出的只有一点，这是一起“控股投资”。

德弘资本是中国PE圈的新名字，但它的核心团队却是圈里的熟人，主要是原来KKR大中华区的管理团队，包括了刘海峰、华裕能等。从前他们也做了很多控股性并购，从蒙牛乳业、青岛海尔等等，大多是消费类公司。

这次选的MFS却是一家电子公司、科技公司。MFS的产品叫印刷电路板(Printed Circuit Board, PCB)，是所有电子产品的支撑体。无论是电子手表、计算器，还是计算机甚至军用武器等，都需要印刷电路板来链接各个部件。

据德弘资本的介绍，MFS能提供印刷电路板的一条龙服务，从研发、设计到打样、生产。MFS的官方网站则显示，它们的客户覆盖了八大领域，从工业制造、汽车、数据存储、医疗设备到消费电子、移动设备、通讯行业甚至能源管理领域。不过拿了德弘资本的投资后，MFS选择了医疗、数据存储、汽车和工业控制四个领域进行深耕。

之所以投资MFS，德弘资本有两大支持。一个是中国印刷电路板行业的发展潜力。中国占全球市场的份额，过去十年已经从26%上升到了50%，其中研发、设计与打样等高附加值环节还在向中国转移。

另一个是MFS在其中的地位。MFS已经成了超过30年，有非常稳定的客户群，目前在马来西亚和湖南两地有4家工厂。从财务上看，这也是个不错的投资对象，过去若干年来它带给投资人的回报超过30%。

从这点上看，这依然不算是“经典”的buyout案例，还是一个“增长”型的投资，仍然是经济和行业增长带来了好机会。迄今为止，除了百丽，还有哪起投资是企业真正遭遇了困境、基金要靠赋能扭转形式的？